Erste Panel Gespräch in Davos von Bloomberg mit Größen wie Cryan, Rubenstein und Rogroff

Bloomberg sponsored eine Diskussion Runde bei World Economic Form in Davos und es ging gleich zur Sache mit der Frage das größte Wachstum zu sehen ist.

Der größte Wachstums Bereich zur Zeit ist der FinTech (Financial Technology) darunter auch Legal Smart Contracts ohne das man dritte Parteien dazwischen braucht. Regulierungsbehörden werden überall ihr Einfluss geltend machen. Die Chinesen wissen genau über diese neue Entwickelung und lernen darüber. Es macht sie Teilweise nervös. Wenn FinTech zu schnell zu groß wird dann wird was passieren und der Ruf nach Regulierung wird groß sein. Gemeint sind die Fehl gelaufener DAO Kontrakt auf das Ethereum Plattform, die dazu geführt hat das ein Legales Loop hole in der Programmierung dazu geführt hat das DAOs transferiert auf ein anderes Konto die zu Millionen Verlust geführt hätte wenn sie vor 30 Tagen Ablauf keine Hard-Fork durchgeführt worden wäre. Zweites Beispiel bei Bitcoin Handelsplattformen die nicht richtig gesichert sind und Bitcoin gestohlen werden.

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Die Kunst wird sein die Balance zwischen Regulierung und Innovation. Die Frage die gestellt wurde ist ob Regulierungen in Richtung Bankschutz (Altes Finanz Sektor schützen) oder Verbraucher Schutz tendiert. Die Tendenz ist in Richtung Verbraucher Schutz, Banken müssen sich neu anpassen mit der Entstehung neuer FinTech Entwickelungen.

Banking ist Generation Korreliert. Die älteren gehen noch zu ihre Haus Bank um Geschäfte zu machen (Aus Sicht eines U.S. Bürger). Die Jüngern wünschen sich andere Dienstleistungen (In Europa weiter voraus). Online Banking, Online Kredit, Bargeldlos Zahlen, Online Börsen Geschäfte.

Die Regulierungsbehörden sehen ein Konvergenz zwischen Data Regulierung (Personen bezogene Profile ausnützen von E-Bay, Google, Amazon etc.) und Finanz Regulierung. (Der neue FinTech Bereich).

FinTech ist der schnellste Wachsender Bereich mit gute Investitionsmöglichkeiten. 20% der BIP besteht aus den Finanzdienstleistungssektor. Alipay, ein Chinesisches Unternehmen hat über 437 Million Benutzer und spezialisiert sich auf Lösungen der Cross-Border Webseit Payments (International Internet-Shop Zahlungen). Die Jährlich FinTech Investition wird 50% von die in den Letzten 5 Jahre insgesamt Investiert Summe in diesen Bereich. Das jedes Jahr für die kommende 10 Jahre Investieren.

Physisches Geld wird Vermutlich immer gebraucht, nur nicht diese größere scheine. (India hat vor Kurzem die 500 und 1000 Rupee abgeschafft und in der Euro-Zone wird der €500 Schein nicht mehr gedruckt aber hat noch Gültigkeit).

Das Gespräch wandte sich den Zinsen zu. Zinssätze variieren ständig und das ist Normal. Was Probleme verursacht in den Derivaten Bereich ist wenn Regierungen Bond Kaufen. Dies Verfälscht den Zins-Markt. Es gibt keine so zu sagen saubere Daten mehr, die Modelle funktionieren nicht mehr richtig. Der Basis Preise von Treasury Bills ist der Ausgang für die Preise von andere Anlagen und sind verfälscht. Führt zu fehl Investitionen in andere Bereichen. Ein gut Funktionierender System braucht positive Zinsen und nicht Negativ Zins. Der Donald Trump verursacht zusätzlich Risiko.

Die frage was passiere wenn die EZB (Europäische Zentral Bank) QE (Quantativ Easing oder Geld Drucken) runter fährt oder gar Rückabwickelt ist unterschiedlich gesehen worden. Einer meinte die Euro-Zone wurde Kollabieren. Es wurde gleich abgeschwächt auf sie hält zusammen, aber die preise würden stark sinken. (Vermutlich meinten sie Immobilien Preise, Euro Kaufkraft etc.).

Innovation in der Finanz Sektor führte zur letzte Krise (CDO, CDS: Derivaten die Immobilien Darlehn, gute u. Schlechte Gebündelt und Verkauft wurden an nicht wissenden). Die übernahm von Innovationen hänge nicht von den Banken ab sonder ob die Kunden sie annehmen (FinTech Innovation Heute deckt ein anders Gebiet ab). Nationale Banken bleiben ein Thema. Eine Deutsche Bank z.B. würde nicht zugelassen werden von eine nicht Deutsche Identität gekauft zu werden, genau wie in Frankreich etc. auch nicht. Jedes Land meint es braucht eine Global agierende Bank (Die Regierung Fragt sich nicht was es denn Steuer-Zahler kosten könnte. Im Zeitalter von FinTech). Die Phrase „To Big to Fail“ (Zu groß um Insolvent zu gehen – Eine Bank) wurde umdefiniert zu „To Complex to Manage“ (Zu Komplex zu führen).

Die Probleme die entstanden waren sind das die Banken Alles sein wollten für alle Kunden. Das Spektrum an Produkten waren zu breit gestreut was sie anboten. Keine Spezialisierung, führt zwangsläufig zu eine Lawine wenn eine sich ein Bank schon in Schwierigkeiten begibt. Der frage nach den Zeit Geist von Banken wird so beantwortet. Traditionell haben Menschen Geld in die Bank eingezahlt und es wurde weiter verliehen. Regulierter Markt. Es macht aber mehr Spas außerhalb der Regulierung zu Handeln (Deutsche Bank - Cryan). Unsere Asset Management Business war ¾ Billion Euro in Volumen und keiner hat was über den Operational Risiken gesagt.

Der heutige Zeit Geist der FinTech ist nicht Komplexität, sonder Vereinfachung und Transparent. Für die Banken sind Investition Chancen angesagt. Wachstumsfirmen statt in Venture Capital zu Investieren. Weniger Risiko, oder Übernahmen in China und India die Blockchain, als in Bitcoin oder andere Dienstleistungen voraus sind. In diese Länder ist es am vielversprechender. Es geht darum das Banken und Versicherung Unternehmer effizienter werden, bestehende Dienstleistungen schneller und effektiver durch zuführen.

Einige Themen müssen von Politiker Adressiert werden. Können oder wollen wir zulassen das Firmen wie Alipay Abrechnungsprozesse die in den USA und Europa statt finden aber außerhalb ihre Grenzen verarbeiten werden (Hört sich irgend wie nach Subventionen an. Es ist der Markt selber der diese Dienste anbieten könnte in Deutschland, in Frankreich oder die USA).

Image Credit: Bloomberg. Chinas Präsident Xi, Globalisierung ist Gut.

Der Arbeitsmarkt in den letzten Jahren war relativ stabil in den Banken Sektor, durch die Produktivitätssteigerung werden 50% von diese Jobs wegfallen. BIP wurde entworfen um dinge zu Messen. Heute sind 70-80% der Wirtschaft (USA) im Dienstleistungsbereich. Nationale Grenzen sind für uns kein Thema, wir haben wichtige Niederlassungen International.

FinTech wird in den nächsten 5-10 Jahren alle Menschen Finanz-Leistungen anbieten können. Dabei entstehen andere Probleme. Die Sicherheit von den Geräten mit dem man zugreift auf diese Dienste sind gefährdet. Hacker haben ihr Geld und Identität im Visier. Investitionen in die Sicherheitsdienste ist ein gutes Geschäft.

Hier ein Link die Chinas Präsident Xi Jinping Rede bei Bloomberg beleuchtet.