오늘의 차트: 세계 주요 지수와 달러 골드 원유 가격 분석

• 달러 하락; 엔화 가장 강력한 G-10 통화
• 글로벌 증시 하락, 미국 시장 하락 재개 준비
• 금리 인상으로 이중으로 손해를 본 투자가들
• 오일은 재고량 감소와 중동의 정치적 긴장으로 상승

Pinchas Cohen/Investing.com

Key Events

달러는 변동이 큰 아시아 세션과 미 국채 수익률 하락으로 인해 약세를 유지했다 유럽 증시는 S&P 500, Dow 그리고 NASDAQ 선물과 함께 하락했다

스톡스(STOXX) 유로 600은 2-거래일 연속 하락했으며, 21일 연준(Fed)의 금리 인상 후에 이익 감소 전망으로 타격을 받은 금융주에 의해 압박을 받았다 미국 연준 위원들은 수요일 0.25% 포인트 기준 금리를 인상했으며 2019년과 2020년에 좀 더 공격적인 긴축 정책을 시사했다

STOXX 600 Daily

아시아 증시는 변동성이 컸다 미국의 0.25% 포인트 금리 인상이 경제에 도움이 될지 방해가 될지에 대한 불확실성이 남았기 때문이다 잠복해있는 또한 투자자들의 마음을 무겁게 누르는 것은, 미국 대통령 도널드 트럼프가 중국 수입품에 대한 500억 달러의 무역 관세를 곧 승인할 가능성이 있다는 것이다

TOPIX Daily

토픽스(TOPIX)에 상장된 일본 주식들은 엔화가 일중 고가에서 하락한 후 상승했다 한국의 코스피(KOSPI)는 2월 초 이후에 최고 수준에 도달했지만, 원화 강세로 인해서 압박을 받았다

한국 원화는 연준 Fed의 예상에 못 미치는 매파적 기조로 힘입어, 그 결과 하이 웨이브 캔들(High Wavecandle)을 만들었다 이것은 가격이 위, 아래로 크게 움직였지만 시가와 거의 변화가 없을 때 발생한다 3월 구간 top에서 이 트레이딩 패턴의 전개는 추세 반전의 가능성을 높인다

KOSPI Daily

한편, 중국 투자자들은 중국 인민 은행이 단기 시장 금리를 0.05% 포인트 (2.55) 올린 후에 주식들을 매도 처리했다 이 금리는 공개 시장 조절에 사용되는 역환매 조건부 채권(역레포)에 영향을 준다

역환매 조건부 채권(reverse repurchase agreement, repos):
미국의 양적완화축소로 인한 단기금리 급등에 대한 대안책으로 떠오르고 있는 역환매 조건부 약정 (overnight reverse repo), 시장에 일시적인 유동성 부족을 해결하기 위해 중앙은행이 시중에 유통되는 채권을 매입해 자금을 공급하는 방안 
이때 중앙은행에 채권을 파는 금융사는 일정 기간이 지난 뒤 해당 채권을 다시 사야 한다는 조건이 붙음 중앙은행은 약정된 기간만큼 시중에 자금을 공급한 뒤 유동성을 회수해 시중 금리를 관리할 수 있음 - 한국경제

Global Affairs

SmallCap 2000 Daily

22일 넓게 퍼진 변동성은 21일 미국 지수들을 통해 보인 역동성을 반영한 것으로 보인다 처음에는 상승했지만 하락으로 마감했다

22일 중소기업 지수 러셀 2000(Russell)은 0.5% 상승하며 주요 지수들보다 뛰어났다 주로 국내에 노출되는 소형주들은 무역 전쟁에 대체로 영향을 받지 않는다는 것을 의미한다

S&P 500의 거래는 1시간 기준 하락 상승형 깃발(bearish Rising Flag)을 만들었다 미국과 아시아 투자가들의 명확한 차이는 미국 강세는 Fed 발표 이후 약세로 바뀐데 반해서, 아시아 시장 거래자들은 이미 모든 정보를 가격에 반영했다

S&P 500 1-hourly

그러나, 한 가지 요소는 일관된다: 주식 트레이더들은 금리 인상의 현실적인 의미에 대한 견해를 바꾸고 있다 1월 말에 주식이 하락하기 시작했을 때, 이것은 금리 인상을 강조하며, 10년 만기 국채 수익률을 4년 최고치로 끌어올리며 유발됐다 그러나, 수년간 가장 강한 반등을 나타냈던 2월의 반등은 건강한 경제적 배경이 금리 상승의 영향을 상쇄할 것이라는 믿음을 나타내며, 경제 성장의 새로운 현실을 수용하는 것으로 보였다

결국, 두 번째 주가 하락이 뒤따랐다 새로운 연준 의장 제롬 파월(Jerome Powell)의 더 빠른 긴축 정책이 유효하다는 신호로 촉발됐다 그러나, 주가는 다시 상승했는데, 2018년에 4번의 금리 인상 전망과 희미하게 나타나는 무역 전쟁의 부담스러운 전망에도 상승한 것이다

21일, 파월이 올해 단지 3번의 금리 인상을 발표 한 후, 주가는 다시 하락했다 이상하게도, 약세 달러는 수출업자들의 수익을 늘리며 주가 상승을 견인 했어야 했다 그러나, 달러의 약세는 투자자들로 하여금 무역 전쟁의 불안만 일깨워 줬을 뿐이다

US Dollar Daily

어느 쪽이던, 금리 인상이라는 동일한 원인에 대한 일관성 없는 이러한 반응은 SPX(S&P 500)을 고점에 올리는 것으로 보이며, 이것은 하락형 상승 쐐기 패턴에서 명확하게 나타난다

달러가 금리 인상 후에 하락하는 것은 상식에 어긋나는 것으로 보일 것이다 이 하락은 달러 상승론자들에 의해 촉발이 되었다 2월 27일 파월의 긍정적인 발언이 있은 후 그 방향으로 움직일 것으로 해석이 되면서, 그들은 올해 4번의 금리 인상을 가격에 반영시켰다 그러나, 21일 4번의 금리 인상 가능성에 대해서 연준(Fed)이 침묵하면서, 실망한 달러 상승론자들은 매수 포지션을 정리했다

동일한 실망감은 국채의 하락을 이끌었다 금리 전망이 감소하면서, 국채가격이 갑자기 비싸게 보였기 때문이다

엔화는 아시아 신흥 시장 통화를 상승시키는 가장 강력한 G-10 통화임이 입증되었다 금리차가 트레이더 의사 결정 역할을 하지 않게 됨에 따라서, 그들은 일본 통화의 안전 자산으로 돌아가서 매수했다 채권수익률의 하락은 그런 평가와 일치한다 트레이더들이 그들의 채권 보유량을 늘리기 때문이다

Gold Daily

골드의 수준은 가격이 1.65% 상승하며 일반적인 위험 회피 심리를 확인했다 북한이 일본 위로 미사일을 발사했던 8월 28일 이후로 가장 큰 상승이다 그때는, 골드가 $13,000이 깨졌었다

기술적으로, 골드 가격은 잠재적인 하락 추세대의 지지를 받아 반등했으며 잠재적인 구간의 top에서 저항을 받았다 이 패턴은 하락 구간의 top인 공급 라인 침투로 강조되며 공급이 계속 증가함을 나타낸다 반면에 수요는 감소하는데, 바닥 구간의 평평한 수요 라인으로 강조된다

Crude Oil WTI Daily

WTI는 어제의 상승을 부분적으로 되돌렸다 가격은 3% 상승하여 7주 최고치를 기록했다 원유 재고량이 250만 배럴로 감소할 것이란 예측을 넘어 -250만 배럴을 기록하며, 이것은 수요가 크게 증가하고 원유 가격의 상승을 시사한다

투기자들은 싼 달러에 기초하여 원유 가격을 재빨리 재조정했다 또한 원유 가격은 사우디아라비아와 이란의 고조되는 정치적 긴장으로 상승했다 사우디는 트럼프 대통령에게 이란 원유에 영향을 줄 수 있는 경제 제재를 재개하도록 설득하기 위해서 핵 군비 경쟁에 돌입하겠다고 위협했다

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