李笑来：INBlockchain 在区块链资产上的投资原则

1. 什么是ICO？

ICO (Initial Coin Offering) 在某种程度上相当于股票市场里的IPO。

它是指，区块链创业公司首次向公众发起众筹。

2. 什么是区块链？

区块链是指，一个开源的、难以篡改的数据库服务于一个去中心化的网络，这个网络，维持着一个公共的总账系统。

3. 什么是 Bitcoin？

很多人对 Bitcoin 的理解不一样，其实是因为Bitcoin 它本身就有多重含义。

首先，Bitcoin 是第一个，也是最成功的一个区块链应用。

其次，Bitcoin 是一个世界银行，它不受任何权威的控制，是一个去中心化的网络。

再其次，这个去中心化的世界银行发行了一种货币，这个货币的名称正好就是Bitcoin。当然，更加准确的称呼是，“BTC”。

最后，自从 Bitcoin 出现到现在（2017年），绝大多数人不知道的是，Bitcoin 其实也可以相当于这家世界银行发售的股票。

4. 什么是山寨币?

从比特币发行到现在，有上千种加密货币相继发出。虽然，大多数都已经消失了，但还有很多依然存在着，并且活得好好的。比如，最著名的莱特币（Litecoin），另一个就是狗狗币（Gogecoin）。

一开始，很多人认为这些加密货币是“仿冒品”（copycat），没有“内在价值”。后来呢，他们见证了这些货币竟然活得还不错，又给了他们另一个名称，“山寨币”（altcoin）。

或许，这个世界需要不止一个世界银行，谁知道呢...又，谁在意呢？

我是这么想的：

在市场上，人们买两种价值：内在价值和表面价值。一个不可否认的事实是：那些买表面价值的人看起来和买内在价值的人没啥差别。

5. 什么是 MBAcoins ?

MBAcoins 指的是有意义的区块链应用（ Meaningful Blockchain Applications）。在我看来，有意义的意思是，这个应用能够解决还没有（没有）被比特币解决的问题。

说实话，我不认为山寨币能够解决比特币已经解决了的问题。我希望（不是相信），最终，世界上有一家银行就够了。

事实上，这个世界需要不止一个区块链应用。或许，第二个MBAcoins 就是 NAMEcoins，这个区块链应用正在提供去中心化的域名服务。另外一个就是以太坊（Ethereum），依靠区块链技术提供新的功能，比如，智能合约。

在此刻（2017年），很多MBAs 都已经顺利地运行六个多月了。比如，Sia 它像 Dropbox 一样，提供了去中心化的存储服务。再比如，Steem 它就是依靠区块链技术做的一个内容创建、分享平台。

6. 未来的趋势？

在过去的几年里，比特币主导了区块链世界。但是，自2017年4月份，比特币的主导地位下降了52%。虽然，它的价格还是远远地高于其他区块链资产。

这是一个重要的信号：区块链世界迎来了繁荣，再也不是比特币一家独大了。如果是这样的话，那么，以下的预测有可能是真的：

在未来，比特币领导地位会持续下降，可能降至少于5%...

7. 我们在过去都做了些什么？

我是比特币的坚定持有者。既然，BTC类似于比特币银行发行的股票，那么，对我来说，花出去的BTC越少越好。

在2014年前，我们就投资了Bitshares、云币，我个人也运作 bitcoinsand.com好几年了。在2015年第四季度，我和我的团队开始投资MBAs。在严格的筛选下，我们投了 Sia、Steem、Zcash、EOS，还有其他的很多品类。通常，我们会买创业公司的股份，同时也会买它们发行的代币。

8. 为什么公开我的投资原则？

投资，是目前为止最冒险的活动。因为它需要的所有特质，是没有办法通过基因遗传获得的。

每一次真正革命的诞生都会伴有仿冒和欺骗。尤其是当这种革命还能带来真正的收益时，仿冒和欺骗的现象会更加严重。

投资区块链是一件高风险的事情。人们通常沉迷于它带来的暴利，而不是真正去了解它背后的价值。

公开投资原则，其实是在保护自己。最多，从利他主义的角度来说，越少的欺瞒存在，我们就越是安全。

9. 原则

有时候，问问题比陈述原则更加有效：挣扎着得到合理的问题的准确的答案，原则就会随之产生了。在我们投资区块链创业公司股份和资产时，我们会反复地问自己如下问题：

这个世界真的需要它吗？
它是否能彻底地解决了不能解决的问题？
去中心化有必要吗？
账目公开有必要吗？
这个公开的账目能不能促进世界的发展？
DAC的程度？
如果我们决定投资，我们该用多少资金（百分比）？

以上。

最简单的问题往往需要经过艰难的思考过程，才能得到精确且正确的答案。

10. 两个类比

一个人望着镜子的时候，镜子里呈现的一切都和现实一模一样。但实际上，这一切都是相反的。你可以把投资看成是镜子里发生的事情：镜子里的每一个细节都和现实世界一样。但是，头脑简单的投资者并不知道，他们其实是处在镜像世界里。在他们看来，危险是机会，诱饵是芝士。于是，他们也不知道他们以为的世界和真实世界，一点也不一样。

另一个类比是开车。一个澳大利亚人到美国，因为他已经习惯在左边开车了，所以到右边的时候，会感到又不舒服又困惑。更糟糕地是，如果他不能熟悉当地的交通规则甚至还会送命。所以，当你在另一边开车的时候，要小心！

注：这篇文章翻译于李笑来老师的Blockchain related ICO Investing Principles by INBlockchain。如果有不对的地方，还望指正。

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我是徐冉 @xuran，是个区块链爱好者，现在正在研究 Steemit 的生态模式。

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