投资学习笔记 | 如何更科学地进行“短线操作”?
版权声明:本文为戴德文首发于微信公众号【区块链践行录】,未经授权,不得转载。
一、短线操作需求
很多投资者都知晓或深谙长线价值投资的重要性,但在投资实践中,往往很难严格贯彻执行。面对短期行情的剧烈波动,投资者往往容易产生焦虑情绪,陷入“从众心理”,盲目地做一些短线投机操作。
事后,他们往往又容易感到“愧疚”:责怪自己“没有忍住”、一时冲动地做了一波“短线操作”,或抱怨自己太“贪婪”,担心操作有“追高”或“低抛”的风险。
三九投资学院的张三九先生告诉我们,其实如此这般的归咎大可不必,偶尔的“短线投机”不仅与长期的“价值投资”并不矛盾,而且还有其必要性与合理性。
乍一听,此见解有违常理,深究之下,实则有其更深层次的原因。
二、底层逻辑
长线价值投资是投资策略之根本,但不能因此“否认”或“排斥”短线价值投机存在之必要性。究其本源,盖因人性之贪婪。
根据维基百科词条的定义[1]:
贪婪指一种攫取远超过自身需求的金钱、物质财富或肉体满足等的强烈欲望。
在天主教中,“贪婪”被列为“人类七宗罪”之一[2],甚至,其它六宗罪皆与其相关,可见邪恶的一面。然而,不能因此完全否定“贪婪”的存在价值,需知,人类许多进步都源于人性之贪婪,而“投资行为”本质上亦是人性贪婪在驱动,若大家都与世无争地“知足常乐”、“安分守己”,世上恐怕就没有“富翁”了。
在行为心理学中,人对欲望的满足又可以分为“延迟满足”和 “即时满足”。而投资行为中的“短线投机”就是一种即时满足。我们无法克服人性中的贪婪,无法根除这种人性的弱点,但我们可以通过即时满足对其适度疏导,以引导我们的欲望和注意力专注于长期的价值投资。这便是“短线投机”与“长线投资”并不矛盾、并不互斥的底层逻辑。
三、短线操作原则
强调短线价格投机的必要性,并非为了写作而刻意拔高其地位,而是它本身就是作为与“价值投资”互补的一种合理存在。
三九老师认为,在短线价格投机实践中需遵循四个原则。
3.1 原则一:白马当作黑马骑;
依笔者之浅见,所谓“白马”,是指从长期来看具有巨大增长空间与潜力的优质项目;而所谓“黑马”,是指在短期的价格波动过程中有望通过短线交易操作而获利的项目。“白马当作黑马骑”,是指对一个具有长期投资价值的项目适当地进行短线投机操作。
在投资领域中,因不同个体在价值观、教育水平、投资能力、学习能力、自我管理能力等方面存在较大差异,因此,每位投资者对“白马”和“黑马”的定义亦有不同,无统一标准。无论白马还是黑马,有一个重要前提是不变的:
对所选投资品种有足够的了解。
为何是“白马当黑马骑”,而非“黑马当黑马骑”呢?
笔者认为其中的重要原因是风险控制。“黑马”的投资标的固然可能产生更高的收益,但在市场对其形成“黑马”共识之前,它们往往难以被识别,投资者“命中”的概率较低。又因其短期内的价格偏离项目实际价值的幅度较大,风险也较高。而白马则可以在较大概率上降低这种风险。
张三九先生以EOS项目为例,4月份,EOS主网上线前的节点竞选造势曾一度推高了EOS的价格,直逼130元[3],他利用了这一波短期红利进行了部分减仓的操作,但这与他依然认为EOS是一匹白马的想法并不矛盾。
3.2 原则二:提前制定止盈止损策略,将贪婪进行疏导;
为了更好地疏导内心的贪婪,避免沦为欲望的奴隶,成了“赌徒”,需提前制定止盈止损策略。
此原则中有两处关键:一是“提前”,二是“止盈止损”。
“提前”,是为了避免在行情突变时手足无措,无法冷静思考,陷入盲目从众之流。
“止盈止损”,是两手准备,无人能预测下一秒的市场价格,因此做好止盈与止损的两手准备完全必要。止盈,为了疏导自己膨胀的欲望;止损是为了遏止侥幸心理。需知,在熊市的背景下,不亏钱就相当于赚了钱。
三九老师依然以EOS为例。EOS主网上线前曾被检测出存在安全漏洞,随后紧急修复,主网激活上线之后又出现了停止服务4小时的突发状况,此前被一片看好的EOS,在关键时刻却频频传出利空消息,表现远低于投资者预期,加之基于EOS生态的DApp迟迟未见有真正的落地应用,市场情绪因此反应在了短期价格上,EOS此后开始持续走低,受BTC大跌的拖累,于6月X日一度暴跌至接近50元[4]的位置。
张三九先生根据此前制定的止损策略,深夜进行了部分减仓。其操作依据是:
EOS主网上线的利好已在一个多月前提前透支,加之上线进程的缓慢和主网的一些bug,上线后EOS在短期内不太可能再有冲高的机会,相反,震荡下行的可能性则更大。
3.3 原则三:买入金额控制在个人可支配资金的五分之一左右。
这一原则与李笑来先生的“给资金判上无期徒刑”[5]有异曲同工之妙。
由于这是“白马当黑马骑”的短线投机操作,意味着风险系数较高,因此,三九老师建议将投机资金与价值投资资金的占比控制在“五分之一左右”。他强调,这一数值并无理论依据,而只是他的个人偏好,每位投资者可以根据自身的风险承受能力而调整比例,但绝对不建议ALL IN。
3.4 原则四:提前想好卖出的“触发点”,分批次卖出,严格执行。
此原则是“原则二”的延伸,是止盈止损策略的“实操版”。
“触发点”是指触发交易行为的“心理预期价位”。比如,三九老师认为,在熊市背景下,翻倍的时候,卖出一半,后面每涨50%,再卖出三分之一或四分之一。
或许是熊市的条件限制,虽是“短线操作”,但我们可以看出,三九老师的策略依旧趋于保守。高手尚且如此,更何况我等投资小白之辈?
不过我有一点疑问:在熊市背景下翻倍,恐怕很难吧?如果一个项目能涨100%,大盘行情恐怕也不太可能是熊市吧?当然,可能是因为是“白马”,限制的条件也较为严格,如此,方更有利于“按兵不动”吧?
四、总结
科学地进行短线操作,可从四个方面着手:
一、白马当黑马骑;
二、提前制定止盈止损策略,将贪婪进行疏导;
三、买入金额控制在个人可支配资金的五分之一左右。
四、提前想好卖出的“触发点”,分批次卖出,严格执行。
短线价格投机与长线价值投资,两者并不矛盾并不互斥,后者是前者的根基,前者是后者的必要补充,是疏导人性贪婪的合理手段,两者共同构成了“资本思维”。
参考文献:
[1]维基百科,贪婪。
[2]维基百科,七宗罪一般指傲慢、貪婪、色欲、嫉妒、暴食、憤怒及怠惰。
[3]数据来源:coinmarketcap。
[4]数据来源:coinmarketcap。
[5]李笑来,《通往财富自由之路》,2016
我是戴德文,一名爱学习、爱思考的区块链践行者。践行区块链写作,知行合一。更多区块链领域原创文章,欢迎关注微信公众号【区块链践行录】。
@daidewen, steemit上我觉得只需要静静读你的贴就值了~~~![img](https://steemitimages.com/0x0/https://i.imgur.com/n4qB2N3.gif)
@daidewen, 要不是我膝盖上中了一箭,我的膝盖就送给你了!