理性分析：小米IPO到底能不能担起1000亿美元估值？

今天我可是被小米的各种新闻给刷爆了屏幕，其中最重大的一条就是小米提交了招股书！

也就是说小米即将启动IPO，对于外界早就在传闻的估值问题，市面上议论纷纷，各有各的说法，其中流传最为广泛的就是小米的估值将达到1000亿美元，如果估值真的达到1000亿美元那么这将成为2014年以来全球最大的IPO.

那么问题来了，小米的这个估值到底能不能达到1000亿美元呢？我们一起来理性分析一下：

先来看看小米的主要业务——手机

根据新浪科技做出的趋势图来看，小米手机2017年全年逆势上扬，成功突破了2016年的瓶颈同比增长了74%，从2016年的5300万台一下子几乎翻了一番，达到了9240万台之多，快速增长态势十分猛烈。刚刚看到的是2017年的数据，那么今年第一季度小米表现如何呢？

根据IDC的数据统计显示，小米在2018年第一季度没有懈怠依然保持着高增速的状态，同比去年同期增长了87.8%之多，成功超越了OPPO进入了全球前四。值得一提的是这是在全球手机市场整体下降2.9%的环境下取得的成绩。

小结：

小米在手机这一主体业务上一直保持着高增长的态势，在2018年的第一季度就完成了2800万的出货量，后面还有一系列小米新机要发，更加会刺激手机的出货，今年的小米在手机业务这一块实在是太凶猛。产品层面上，雷军多次在公开场合强调小米将会坚持做“感动人心，价格厚道”的产品，并且在前段时间的小米6X发布会上大胆承诺：“永生永世硬件综合利润不超过5%”，除了小米一直拥有巨大渠道优势的线上渠道（小米商城、第三方电商平台）之外，从去年开始小米开始在线下发力，全国三百多家高坪效的小米之家，成千上万的小米授权店，专卖店，小米小店开始在线下生根发芽，让小米成功打通了线上线下的一条龙渠道，另外海外市场尤其是印度和欧洲市场，小米正在全面发力。目前来看，小米在手机业务层面上发展空间还有余地，未来将保持高速增长。

互联网大有可为、IOT生态链已成大器

刚刚讲到了手机业务增长快速，互联网业务事实上也是小米目前的核心业务，通过小米的MIUI系统以及其拥有的1.9亿的活跃用户，小米的互联网业务拥有无限可能。小米目前在金融，软件应用商店，视频，音乐，内置浏览器等应用上为数以亿计的用户提供服务，用户每日存留时间高达4.5小时，价值斐然。

正是依托MIUI系统和小米手机业务的不断发展，小米智能家居（IOT）已经成为了全球第一大物联网平台，在平台之下小米投资了多达超过210家智能硬件以及消费生活类企业，并构成小米生态链大环境，小米平台目前链接了多达一亿个智能硬件设备，服务成千万个家庭、个人用户。

综合来看，小米2017年营收达到了1146亿元人民币，相比2016年的684亿元有了巨大并且快速的增长，其中毛利最大的来自互联网业务，营业收入占比达到了9%毛利率达到了40%，平均用户收入是57.9元。

结合目前国内的互联网企业宏观来看，小米的营收增长已然超过了腾讯与阿里巴巴，全球排到了第二位。

总结：

我个人认为小米各个业务非常健康而且增速都非常的快，700亿美元的估值是绝对稳如泰山，至于说1000亿美元到底值不值，我认为以小米目前的势头来说可以去尝试冲击，最均衡的结果就是900亿美元，不过今天看到李嘉诚的长和与小米达成深度战略合作，让我对于小米的估值更加看好，小米业务目前覆盖全球80多个国家/地区，加上长和的鼎力相助，未来的发展大有可期。1000亿美元的估值我认为可以冲击，但不要太在意估值，小米需要的是健康合理的成长环境，适合它的才是最好的，你说呢？