【价值发现之路120】长寿的价值投资者

摘要：本文根据芒格与《红周刊》的对话改编，加入了自己的理解和心得。读书是避险的最好的途径，对投资和长寿可能都有很大的意义。价值投资者通常都很长寿，或许与价值投资的方式有关，他们时间支配自由，只关注长期回报，不关注短期回报，压力小，抽烟少，喝酒少，从而健康问题也比较少。从长期来看，价格终将回归价值，当时间足够长之后，市场就能真正认清价值是多少。

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芒格和巴菲特都是世界公认的价值投资者，他们不但赚到了数不清的财富，而且他们都很长寿。

1.读书

芒格喜欢读书，他说他一周要读二十本。他读了许多传记，还有历史，但小说类的几乎不读。

看来读书不仅对投资成功有很大的关系，与长寿很有可能也有很大的关系。

投资最重要的是避险，长寿最重要的实际上可能也是避险。避险首先要知道险在哪里，如此我们才有可能绕过它，就像只有看到了路上的坑，我们才会主动绕过去而不跳进去，如果我们根本看不见坑在哪里，那很有可能路上至少一半的坑我们都会掉进去。如果每一个坑都要我们亲自去验证才能知道在哪里，才能避免下一次再掉进去，那这样的代价可能就会非常的大，也说不准在某个坑里，我们掉进去就再也出不来了。

由此可见读书的重要性。从避险的角度来说，读书实际上就是尽可能地事先知道以前的人在我们所涉足的领域已经发现了多少坑。只要我们识别了这些坑，并且知道了在什么情况下可以怎样去绕过这些坑，那我们自然就可以少经历很多的挫折，避免很多不必要的损失。损失越少，意味着保全的本金就越多，在复利的长期作用下，最终的财富就有可能会非常可观。投资如此，长寿何尝也不是这样呢？

2.价值投资者为什么长寿

芒格已经95岁了，而巴菲特也已经88岁了，而且他们都还生龙活虎地活跃在投资领域。芒格说，在美国，教授、法官和价值投资者最长寿，而记者、酗酒和过度吸烟的人短寿。

在美国，记者倾向于吸很多烟，喝很多酒，他们有许多事情要赶时间，总是处于压力之下，所以有的人年纪轻轻就去世了。而法官只是坐在那里，遵循法庭的规则，时间以自己的时间为准，而不是其他人的什么规则，没有人命令或告诉他们该做什么，需要作出判决。而律师就不是，有些诉讼律师也年纪轻轻就去世了，有许多压力，许多问题，时间不由自己支配。

可见，时间不由自己支配，总是压力很大的人很难长寿。而时间由自己支配，也没有什么太多的内在和外在的压力的人，长寿的可能性更大。

那么价值投资者呢？他们买入一支经仔细研究和判断的股票或者币种，然后就是很长时间的等待，很有可能是几年，甚至更长。他们按照事先制定的策略操作，不关注短期的盈亏，只在形势发生很大的变化时才有可能改变操作策略。他们有很多的时间可以自己支配，有可能会读很多的书，从而知道要如何才能绕过很多的坑。可见，价值投资者长寿，是有其逻辑性的。

而很多短线交易员却正好相反，他们极度关注短期的涨跌，希望每个时间都能赚钱，压力山大，很多人喜欢抽烟、喝酒，从而导致很早就出现健康问题。

3.价格回归价值的神秘之处

价格最终将会回归价值。所以，如果现在低估了，那么在未来价格就一定会涨上去，反之，如果现在高估了，那么在未来价格就一定会跌下来。

最重要的是时间。格雷厄姆说短期来看，股票市场是一台赌博机器，但长期来看，它是一台称重机。市场在长期内将会搞清楚真正的价值是多少。

也就是说，市场在短期内可能会将一支股票或者一个币种的价值错估，可能高估，也可能低估，但是在长期来看，市场一定会认清它的真正价值。道理也很简单，市场内的很多投资者可能短期内会受到市场情绪的较大影响，从而影响其正常的判断，但是随着时间的推移，会有越来越多的人能够更加理性地认识到它的价值，于是从新做出买入或者卖出的操作，使得价格逐渐逼近价值。

4.结语

本文根据芒格与《红周刊》的对话改编，加入了自己的理解和心得。读书是避险的最好的途径，对投资和长寿可能都有很大的意义。价值投资者通常都很长寿，或许与价值投资的方式有关，他们时间支配自由，只关注长期回报，不关注短期回报，压力小，抽烟少，喝酒少，从而健康问题也比较少。从长期来看，价格终将回归价值，当时间足够长之后，市场就能真正认清价值是多少。