这家25人的区块链创业公司想重新定义华尔街

当比特币突破10000美元大关时，Coinbase位于旧金山的总部办公室中爆发出一阵欢呼。

在过去一年内比特币价格的暴涨，让这家创立于2012年的致力于发展区块链支付和加密货币交易的创业公司一夜暴富。即便交易手续费高昂，Coinbase的用户量早已经突破1000万人。据Bloomberg的报道，Coinbase每天新注册人数高达几千人，交易量也不断飙升。不过，Coinbase的目标却不止于成为一个加密货币钱包。它希望用数字货币来重新定义金融业。

在Coinbase看来，未来的贷款、风险投资、资金转移、应收账款、股票交易等金融活动，都应该由电子货币来完成，用户应该使用Coinbase而非银行。

想法是个好想法，但实施起来确实也任务艰巨。首先的首先，Coinbase需要做的是说服华尔街的金融巨头们，让他们愿意相信Coinbase并在Coinbase上完成交易，同时放弃在银行交易。而Coinbase实现这一点的唯一手段，莫过于使自己合法化，并创造出大量的收入。另外，由于丢失比特币、以太币等问题频发，Coinbase还必须让机构相信他们可以安全的存储自己的电子货币，不会发生丢失。最后，Coinbase还必须向美国政府保证，比特币不是黑客、洗钱和逃税的捷径。

在Coinbase的联合创始人兼CEO Brian Armstrong看来，走向未来的第一步是赢下机构投资者：“我们如何才能让机构的钱流入这个领域呢？这会推动整个行业的发展。它会创造更多的信任，并且随着时间的推移会减少比特币的波动性。”

业务逐渐成熟

自从创立以来，Coinbase不断壮大，已有1000多万用户注册使用Coinbase的服务，今年迄今为止，在Coinbase上进行的交易的总价值已经达到570亿美元之高。同时今年Coinbase的团队也扩大了一倍，达到25人，同时预计在2018年再招收一波。最终，Coinbase计划上市。

而很难想象，仅仅三年之前，Coinbase的团队还没有一间像样的办公室，只好窝在一处一居室内工作。后来，Coinbase从纽交所、Andreessen Horowitz等著名投资者处募集了2.17亿美元，成为了实实在在的第一个加密货币“独角兽”。现在，Coinbase为全球数字资产交易所(GDAX)提供运营平台，同时打算在纽约也开一个分部，以吸引华尔街的业务。同时，Coinbase也希望从主要的股票交易所中挖墙脚，聘请那些成功防止交易所bug的有经验的工程师们。

安全存储问题

想做数字货币支付，Coinbase必须先要解决的就是安全威胁。Mt.Gox的教训还在眼前。Mt.Gox曾经是世界上最大的线上数字货币交易所，但是，在2014年，Mt.Gox被黑客攻击，导致价值4.8亿美元的用户资产消失，从而导致了Mt.Gox倒闭。

目前，Coinbase手中握有超过100亿美元的数字资产。Coinbase将98％的用户数字货币存储在离线保管箱中。其余2%，由于在线上，因而十分脆弱，因此Coinbase给它们都买了保险。

Coinbase Custody与机构投资者

尽管Coinbase的客户大部分都是散户投资者，其中也有一小部分的小型机构投资者，是这部分小型机构推动了大部分的交易量。大多数这样的公司都是小型的对冲基金，像高盛这样的大客户还不存在。加密货币对冲基金Pantera Capital的合伙人Paul Veradittakit表示，大型机构在进入市场之前，需要有明确的监管规则，安全的地方来储存他们的资产，以及要求交易所不会崩溃或被黑客入侵。

传统金融中，像道富银行这样的托管银行为投资顾问持有证券、保存记录和提供其他服务。 在加密货币领域缺乏类似的产品，使许多机构处于观望状态。而Coinbase已经试图为这个问题提出一个解决方案。据称，Coinbase明年将会推出一款加密货币保管服务，称为Coinbase Custody，持有加密货币超过1000万美元的投资者即可享受这项服务。

不过，据说道富银行也准备将自己的业务扩展到加密货币领域，这对Coinbase的新业务来说可能是一个强有力的竞争对手。

当然，对于Coinbase的这个新产品，有不少人依然持怀疑态度。

例如，加密货币对冲基金AxionV的主管Morgan Hill就对Bloomberg公开表达了自己的怀疑：“如果你是一个庞大的对冲基金，而且你拥有近5亿或者10亿的资产，你真的会相信Coinbase让他们来管理你的钱吗？我喜欢他们的概念。 我只是不知道这对大家会有多大的吸引力。”

同时，在监管方面，这个行业依然处于灰色地带。

监管与保证金交易

上个月29日，Coinbase刚吃了一场败仗。在与美国国税局IRS对簿公堂时，IRS要求Coinbase提供用户账户及交易细节，从而调查是否存在有用户对此类收益偷税漏税的问题。Coinbase有30天时间决定是否进行上诉。

Coinbase目前还受到商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）审查。CFTC发现，6月份的一次闪电暴跌中，Coinbase的全球数字资产交易所中大量以太币被抹除，而后又被恢复。目前，CFTC正在调查，在此次暴跌中，保证金交易在发挥一个什么样的作用。当时Coinbase是允许用户使用借来的钱进行交易的。

这让CFTC表示十分怀疑。CFTC也正在研究Coinbase的用户是否有足够的经验来承担保证金交易的风险。 为了符合资格，他们应该至少满足联邦法律规定的几个要求之一。 例如，个人应该已经向金融市场投资超过500万美元，并使用保证金账户来对冲风险等。据称，至少有多名保证金交易的用户没有满足这些条件。

不过，Coinbase赔偿了用户的损失。并在事件发生后停止了保证金交易。 公司在法律上没有义务仔细检查客户是否符合要求。 Coinbase表示正在努力恢复改善的保证金交易项目。

对于野心勃勃的Coinbase来说，发展与银行的关系是最大的挑战之一。 Coinbase没有公开披露其与银行关系，但据内幕消息，Coinbase正与Cross River Bank，Metropolitan Bank和Silvergate Bank谈合作。负责Coinbase个人交易平台的Dan Romero表示：“我们将取得成功，不是因为价格从$10,000到$100,000。 而是因为我们有数百万信任我们的客户。”