【#文學貨幣淺說】NO.104 乖離率技術分析

何謂乖離修正，在文章中常有提到乖離修正，但有許多人不太明白乖離的意思，我這裡來為大家做解釋。所謂的乖離只是技術學派給灌上的一個名詞，他的實際意思是平均成本，與均線的意義相同，只是這個乖離多了一個可以用來做比較的參考數據。

當行情在短期間內衝高，例如12/17的高點19798時，紫色均線當時的位置落於13022，(在這裡用的是25日平均線，均線的日數可以做調整，每檔貨幣都有其適合的均線參數)，所代表的是過去25日以來，大家的平均買入成本為13022，而當行情來到19798，等同於大家都是賺錢的，在此拉開的距離共19798-13022=6776，就稱為正乖離，套用乖離率的計算(也可以稱做平均報酬率），此時乖離率的公式為 (市價-成本)/成本，也就是(19798-13022)/13022=52％，這樣的乖離率若在股市裡早該就修正了，但因為是發生在暴漲暴跌的虚擬貨幣市場，所以乖離率也容易更大，當一個正乖離到達極限時，就往下快速修正回紫色均線附近的位置。

當市場上乖離變大，就隨時會有修正的風險，其修正所代表的不一定全是空方勢力的賣壓，其賣壓的組成來自三個力量，第1個力量是現貨及期貨的獲利賣壓。第2個力量是低檔放空的人，逢高加碼再放空所導致。第3個力量則是屬於新進場看空的力量。

相反的當市場短期跌幅過深，也隨時會有向上修正的風險，其修正所代表的也不一定是多方勢力的進場，同樣的來自於3個力量，第1個力量是期貨空單回補的買盤，第2個力量是高檔做多，低檔再加碼攤平的買盤。第3個力量就是屬於新進場看多的力量。

也因為組成的力量來自於3個地方，所以低檔反彈所代表的不見得就是多方力道，而高檔下殺所代表的也不見得是空方力道。所以我才會在前篇文章提到，目前多方無力，但因負乖離過大，隨時會有可能修正，不建議期貨市場追空，風險值偏大的原因。看似矛盾，但實則是因為來自不同的力量所角力，所影響的也是關係著未來的走勢。如果低檔新做多的力量多，那未來續漲的機率高，但如果低檔屬於放空回補的力量，或者低檔攤平做多的力量，那逢拉高對於做多者而言都是逃命的機會。

我們來計算一下，前面每一次乘離率拉大時各是多少，並且會修正到多少？

第一次漲到19798正乖離率為(19798-13022)/13022=52％。修正到(10961-14535)/14535=-24.5％

第二次殺到9035負乖離率為(9035-14315)/14315=-36.8％。修正到(13099-13917)13917=-5.8％

第三次殺到8010負乖離率為(8010-11783)/11783=-32％。修正到目前(9065-11341)/11341=-20％

由以上的數據可以得到，當行情上漲時，若正乖離大於40％~50％時就要特別小心，行情已經短線過熱了，要趕緊出場

當行情下跌時，負乘離低於-30％時，就不要再追空，行情已經短線超跌，隨時會修正乖離到-5％~-10％左右，也因如此，目前的負乖離還在-20％，若是修正到-5％-10％，等於行情有機會反彈到 (X-11341)/11341=-10％~-5％，解出X=10206~10774，但因為11341的均線是變數，會往下降，假設4天後的均線位置按照目前每日少200來做計算，預計4日後均線位置落於10541。 (X-10541)/10541=-10％~-5％，解出X=9487~10014，所以得到結論為：負乖離的修正按照過往經驗，有可能會修正到9487~10014區間。期貨放空者若要放空，或許在這區間的風險值是更低的。

以上的內容對於初學者或對數字較不在行的人可能比較難理解一些，但大家不用擔心，我會為大家持續做追蹤。

上述的結論為大家總結接下來的行情，若按照過往負乖離修正經驗，最好的情況有可能會來到9487~10014區間

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●以上純屬個人看法，不具備買賣參考意見 2018/02/04
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