Steady State

Kita sekarang telah melihat beberapa siklus yang dapat digambarkan seperti ini:

• Penambang kebanyakan berada di BTC. BCH blok sangat lambat (~ 4 jam). Blok BTC normal (~ 10 menit). BCH jauh lebih tidak menguntungkan dibanding BTC.

• EDA memicu beberapa kali pada BCH sampai BCH lebih menguntungkan untuk saya daripada BTC.

• Banyak penambang (40% +) beralih dari BTC ke BCH.

• Blok BCH sangat cepat (<2 menit). BCH lebih menguntungkan daripada BTC untuk tambang. Blok BTC sedikit lebih lambat (~ 15 menit).

• BCH segera memiliki peraturan NDA yang dipicu yang membuat BCH jauh lebih sulit untuk ditambang daripada sebelumnya.

• BCH sekali lagi jauh lebih menguntungkan daripada BTC.

• Penambang beralih kembali ke BTC. Kembali ke langkah 1.

Saat ini, hanya sekitar 40-50% penambang tampaknya "mengejar keuntungan" dan bergerak maju mundur antara BTC dan
BCH. Tampaknya ada 40-50% permanen pada BTC dan sekitar 0-5% pada BCH.

Osilasi ini bisa berlangsung lama sekali, jadi mari kita lihat motivasi masing-masing pihak.

Labeling The Groups

Kami akan menghubungi 40-50% yang beralih berdasarkan profitabilitas sebagai "Profit Chasers". Kami akan menghubungi 40-50% yang tampaknya stabil di BTC sebagai "Penambang BTC-only" dan 0-5% yang tampaknya stabil di BCH sebagai "Penambang BCH-only".

Profit Chaser Strategy

Strategi Profit Chaser cukup mudah dimengerti. Mereka ingin memaksimalkan keuntungan dari investasi yang mereka masukkan sehingga mereka beralih bolak-balik berdasarkan pada koin mana yang lebih menguntungkan.

Manfaat utama, tentu saja, adalah bahwa para penambang dalam kelompok ini dapat memaksimalkan keuntungan mereka. Setiap bit daya hash dimaksimalkan dari sisi keuntungan. Perilaku tersebut menunjukkan bahwa mereka segera mengundurkan BTC dan / atau BCH namun kemungkinan tidak bertahan dalam jangka panjang.

Kelemahan utamanya adalah grup ini sangat mudah dimanipulasi. Kesulitan perubahan pada kedua koin membuat mereka bergerak sesuai. Karena harga setiap koin adalah komponen utama untuk menghitung keuntungan, mereka juga rentan terhadap manipulasi harga.

Mungkin ada banyak motivasi yang berbeda untuk orang-orang dalam kelompok ini. Mereka hanya bisa menjalankan kolam renang di mana mereka menginginkan keuntungan maksimal dan berharap bisa menarik banyak penambang individu untuk bergabung dan menurunkan variansnya. Mereka mungkin ingin melunasi peralatan pertambangan mereka yang mahal. Mereka mungkin ingin menciptakan ayunan momentum yang lebih besar di antara kedua rantai sehingga bisa mengembang kedua rantai lebih cepat.

BTC-Only Miners

Kelompok ini terdiri dari sekitar 40-50% dari semua penambang saat ini.

Manfaat utama berada dalam kelompok ini adalah blok BTC ditemukan pada tingkat yang lebih stabil. Hal ini menyebabkan jaringan BTC menjadi lebih konsisten. Alasan blok BTC tidak berfluktuasi hampir sama seperti BCH karena ada begitu banyak kelompok ini. Jika penambang dalam kelompok ini menjadi Penambah Laba, BTC akan melambat untuk merangkak selama 1-2 hari dalam satu waktu.

Kelemahan utamanya adalah kelompok ini tidak menghasilkan keuntungan sebanyak mungkin.

Ada banyak alasan bagi penambang untuk berada dalam kelompok ini. Pertama, mereka mungkin menginginkan blok yang lebih kokoh sehingga Bitcoin bisa menjadi jaringan yang lebih stabil. Kedua, mereka mungkin ingin berada di kelompok Profit Chasers, namun belum melakukan upgrade. Ketiga, mereka mungkin tidak percaya BCH cukup likuid dan tidak ingin mengambil risiko koin pertambangan yang tidak dapat mereka jual dengan mudah.

BCH-Only Miners

Sebenarnya tidak banyak penambang dalam kelompok ini dan mereka mewakili sebagian kecil dari kekuatan hash SHA256 secara keseluruhan.

Seperti Penambang BTC-Only, Penambang BCH-Only menancapkan jaringan BCH. Alasan blok BCH berfluktuasi begitu banyak justru karena tidak banyak penambang dalam kelompok ini.

Kelemahan utamanya adalah kelompok ini mengambil risiko lebih besar. Tidak hanya likuiditas yang kurang di BCH daripada BTC, tapi inilah kelompok yang menemukan blok saat sulit, memotong keuntungan.

Alasan pertama penambang berada dalam kelompok ini adalah ideologis. Mereka mungkin ingin BCH bertahan dan jika tidak ada yang menambang selama masa yang kurang menguntungkan, BCH tidak akan ada lagi. Alasan lain adalah karena memiliki dua rantai untuk tambang membuat keuntungan naik cukup sehingga kehilangan beberapa keuntungan dengan menambang blok lambat seperti BCH itu bermanfaat.

Kesimpulan

Pertarungan BTC / BCH ini berubah menjadi siklik. Kita mungkin terjebak dalam lingkaran ini untuk sementara waktu, setidaknya sampai harga dan / atau likuiditas pada satu koin atau tetes lainnya terjal. Terlebih lagi, seharusnya 2x membuat koin lain, kita mungkin berada dalam siklus yang lebih gila dan daya hash mungkin akan merosot lebih dari yang dimilikinya.

Yang bisa kita katakan secara pasti adalah bahwa para penambang memiliki berbagai motivasi dan analisis ekonomi jangka pendek yang mudah tidak jelas untuk menggambarkannya. Penambang akan memainkan peran utama ke depan dan perilaku mereka sekarang akan mempengaruhi harga dan stabilitas kedua koin tersebut.

Big Thanks @hakimcityyez