Мөнгөн гүйлгээний анализыг бизнесийн бусад гүйцэтгэлийн барометрийн орлуулалт

Хэрэггүй бондын хамгийн том хэмнэлттэй эзэд болох Колумбын Хадгаламж, зээлийн нийгэмлэг, CenTrust хадгаламж, зээлийн холбоо, Эзэн хааны хадгаламж, зээлийн холбоо, Линкольны хадгаламж, зээлийн холбоо, Фар Вест Санхүүгийн корпорациуд төлбөрийн чадваргүй эсвэл эцэст нь төлбөрийн чадварын ирмэгт тулсан байв. 1990. Эдгээр байгууллагуудын ихэнх нь орлогоо хог хаягдал болон бусад эрсдэлтэй хөрөнгөд хөрөнгө оруулах зорилгоор зуучлагдсан хадгаламж (Уолл Стрийтийн тусламжтайгаар босгосон хадгаламж) -аар хурдацтай хөгжиж байжээ. Хог хаягдалгүй бондын хөрөнгө оруулалтын хэмнэлт нь эдгээр хөрөнгө оруулалт нь байгууллагуудад томоохон бэрхшээл учруулж байсан бөгөөд ингэхгүй бол аль аль нь нэлээд бага, асуудал багатай байх байсан. Даатгалын компаниуд 1980-аад оны эхээр хэд хэдэн даатгалын компаниуд санхүүгийн зардлын дарамтанд өртсөн.

Өндөр ургац авахыг хүсч буй хөрөнгө оруулагчдад тэд баталгаатай хөрөнгө оруулалтын гэрээг (GIC) санал болгож эхэлсэн бөгөөд энэ нь дахин хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг арилгаж, хүүгийн хэмжээг гэрээний хүүгээр дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн юм. АНУ-ын засгийн газрын бондын өгөөж хоёр оронтой тоонд байх үед даатгагчид зээлийн эрсдэл багатай эсвэл огт эрсдэлгүй байх хугацаандаа GrCs дээр сонирхол татахуйц хүүг санал болгож чаддаг байв. Зээлийн хүү буурахад даатгагчид хөрөнгийн урсацаас зайлсхийхийн тулд GIC-ийн өндөр ургацыг санал болгосоор байв. Ургацын эерэг тархалтыг хадгалахын тулд даатгалын компаниуд ургац хураахыг шаардаж, анхны гүйцэтгэх корпораци, анхны капитал холдингс корпораци гэх мэт олон хүн хог хаягдлын зах зээлд уруу татагдав.

Харамсалтай нь хэд хэдэн өрсөлдөгчид өөрсдөө хэрэггүй бондын хөрөнгө оруулагч болох эрсдэлтэй байсан ч GrC бизнес эрхлэх саналаа өгөх шаардлагатай болжээ. 1990 он гэхэд хэд хэдэн тэргүүлэх даатгалын компаниуд 1980 оны 80-аад оны үед үүссэн домог ба буруу ойлголтыг хогны бондын хөрөнгө оруулалтаас 67 сая долларын хоцрогдол, Тэргүүн гүйцэтгэх болон анхны капитал холдингууд төлбөрийн чадваргүй болоход хүргэсэн. 1991 оны 4-р сард мужийн зохицуулагчид First Executive компанийн төлбөрийн чадваргүй болсон Калифорния, Нью-Йоркийн даатгалын салбар компаниуд болон First Capital компанийн Калифорнийн үйл ажиллагааг хураан авав.

Хөрөнгө оруулалтын стандартыг сулруулах Хог бонд гаргагчид, андеррайтерууд, хөрөнгө оруулагчид тус бүрдээ шинэ, бага шалгуурын үнийн тогтсон стандартаас татгалзав. Худалдан авагчид эрсдэлтэй цаас гаргаж хөрөнгө оруулагчдад бизнесийн байгууллагуудад хэт өндөр үнийг төлдөг байсан бөгөөд энэ нь төлсөн үнийг зөвтгөхийн тулд өөрсдийн анализын стандартуудыг боловсронгуй болгосон. Бэлэн бус хэлбэрээр төлөх бонд, хүүгийн хэмжээг өөрчлөх зэрэг шинэ үрчлээсүүд нь стандартыг зөөлрүүлж өнгөлөн далдлав.

Мөнгөн гүйлгээний анализыг бизнесийн бусад гүйцэтгэлийн барометрийн орлуулалт, нөлөөлсөн болно. Хөрөнгө оруулагчид стандартыг хэрхэн зөөлрүүлснийг хөрөнгө оруулагчид ойлгох нь маш чухал юм, учир нь энэ процесс маш нарийн байсан тул хэрэггүй бондын олон худалдан авагчид ийм зүйл болсныг мэдээгүй байж магадгүй юм. Тэг купон ба ПИК-ийн бонд нь санхүүгийн бодлогогүй байдлыг зөвшөөрдөг Зах зээлийн тэг купон ба цалингийн үнэт цаасыг (PIK) үнэт цаасны үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийг хүлээн авах чадварыг эзэмшиж байгаа нь уран бүтээлчдийг санхүүгийн бодлогогүй байдалд оруулах боломжийг олгов. Өндөр хөшүүрэгтэй бизнесийн худалдан авагч худалдан авалт хийсэн өрийнхөө эхний өдрөөс бэлэн мөнгөний хүү төлөх ёстой гэж бодож байсан бол түүний тендерт бэлэн мөнгөний урсгалыг бэлэн мөнгөний өр төлбөрийн үйлчилгээний шаардлагуудтай уялдуулан он цагийн дагуу тохируулахаар түүний тендерийг өөрчлөх байсан