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原作者：longtian

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[支点&PVT项目分析] 区块链内容平台通证分配比较与深度分析
2018年在区块链内容平台领域，涌现出很多炙手可热的项目，今天将就内容平台通证分配的主题，比较支点，币乎，知币和ONO这四个项目的通证分配情况，以及分析其分配方案的合理性与持续性。这四个项目都是通过社区贡献度证明CPOC对通证进行释放，即内容挖矿。

支点的通证为PVT，PVT的总发行量为约314亿，且永不增发，分配由4部分组成：团队18%，基金会20%、推广运营维护池32%和内容挖矿池30%。支点每天从内容挖矿池释放 100万 PVT，奖励有价值的帖子和评论。目前在海外版和国内版的分配为4:1。即每天有20万PVT通过内容挖矿在国内版发放。这里支点基金会应该是投资机构所占有的份额。

币乎的通证为KEY，KEY的总发行量为约1000亿，且永不增发，分配由4部分组成：团队期权5%，币乎基金会 25%、推广运营维护池25%和内容挖矿池45%。为了激励用户发布优秀内容和发现优秀内容，内容挖矿池每年释放45亿KEY。根据币乎的信息，其基金会持有的KEY 将保障币乎和币乎ID 的技术开发工作得以完成，以及补贴运营和维护成本。

知币的通证为知豆ZIB，ZIB的总发行量为40亿，且永不增发，分配由5部分组成：团队15%，私募或其他融资15%，激励外部资源15%，推广运营维护池15%和内容挖矿池40%。这里把私募融资和激励外部资源这两部分归类到基金会，一共占比为30%，以便同其他项目作直观的比较。知币每天从内容挖矿池释放 130万 ZIB，奖励通过内容挖矿生态做出贡献的社区成员。

ONO平台的通证为ONOT，ONOT的初始发行量为750亿，根据逐年定量增发机制与销毁机制，最终通证总量固定约为 1000 亿。除了初始发行的750亿，ONO平台会连续五年，每年增发50亿的ONOT用于激励用户，这里我理解为内容挖矿。自第六年起，每年将可能销毁最高不超过 50 亿的 ONOT，注意这里是指最高不超过50亿，所以销毁的实际数字在0到50亿之间，空间非常大。ONOT分配由4部分组成: 创始团队20%，共建合伙人（基金会）35%、生态激励池(推广运营维护池)20%和建设激励池(内容挖矿池)25%。共建合伙人拥有共计 350 亿的 ONOT 将用于感谢对 ONO 社交网络提供阶段性资金支持与开发帮助。这里理解为项目投资机构即基金会。生态激励池的共计 200 亿的 ONOT 将用于预留激励未来对 ONO 社交网络可能做出贡献的基调合伙人、合作伙伴以及优秀的开发者们，因此作用类似于其他项目的推广运营池。

下面的表格为支点，币乎，知币和ONO四个项目的通证组成部分的百分比归总。

团队和基金会所持的代币一般来讲会有一定的锁仓时期，因此短期来看，释放的通证主要是生态维护运营和内容挖矿的部分。支点的PV的生态维护运营和内容挖矿一共占比为62%，币乎这两部分的占比为70%，知币为55%，ONO为45%。而币乎内容挖矿池占比高达45%，说明币乎的重心的确是在内容建设上，可惜的是币乎的内容挖矿的受益者是头部大V，普通人很难分一杯羹。

再看团队和基金会通证占比，知币这两部分占比高达45%，显著高于支点的38%和币乎的30%。这使得项目上交易平台之后，机构的砸盘可能性会比较高。实际上这一担忧目前已经成为了现实。ZIB目前的价格为0.000315美元，总市值仅为126万美元，昨天的总交易额不到1000美元。可以说知币因为市场上的砸盘行为，基本上已经穷途末路了，当然知币项目方种种伤害社区成员的行为也是项目失败的另一个原因，这里不展开细说。而ONO的团队和基金会总占比为55%，比知币还要高十个百分比，目前ONOT还没有上市，但是可以预见到的是，上市之后如果没有一个有效的对投资机构和团队锁仓制度的约束，市场上巨大的抛压会直接把通证价格砸到底。

虽然支点项目的内容挖矿池占比为30%,低于知币的40%和币乎45%，但是仅仅看占比是不够的，内容挖矿的释放机制也是一个重要的影响因素。下面这张表格总结的是四个项目的一年期通证释放数量和所占矿池总量比例。

支点每天释放100万PVT用于社区的内容挖矿激励，那么第一年释放3.65亿PVT，一年的释放量占总挖矿池通证总量的3.9%。币乎挖矿激励池每年释放10%的KEY，而知币每天从内容挖矿池释放 130万 ZIB，一年释放占比高达近16%。ONO就更高了，以其1000亿ONOT总量作为考量，建设激励池每年释放50亿ONOT，释放5年就到达1000亿的总量上限了，因此ONOT每年释放比例高达20%。内容挖矿过高的年度释放量会导致通证通货膨胀，通证的价值如果被打入底部，那么受伤害的直接是社区贡献者。社区成员会没有动力继续在该平台做出贡献，这样对平台和其通证而言就如同发动机缺失了燃料，从而进入恶性循环。项目和平台在激烈的竞争中被淘汰是时间问题。知币就是前车之鉴。

最后总结: 支点的团队和基金会通证占比为38%，通证分配比例合理。而且投资机构为币安labs，火币，了得资本和李笑来的硬币资本等著名机构，这样优秀的投资方能保证项目上市以后被投资方砸盘的可能性几乎为零。除此之外，支点不到4%的年度挖矿释放比例是具有延续性的内容挖矿机制，这是支点社区不同于其他内容平台的显著特点之一。这种以平台持续性发展为重心的机制，可以让支点的通证PVT的价值，在不引入锁仓机制的条件下都更够稳定在一定水平。稳定的PVT价值可以保障支点社区的贡献者的工作原始动力，从而能够固化平台内容挖矿群落。社区平台的繁荣和发展又能提升平台通证PVT的价值，这样一个良性循环就启动之后，支点项目就能够持续性的发展。

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