公司在行业拥有一流的品牌效应
在各方面（监管、机构和用户）的需求和博弈下，加密资产将进入“合规化”时代，而Coinbase上市，正是这个趋势最好的注脚。
Coinbase的上市对监管规则的更迭有一定的促进作用。
能够看到，在加密资产的监管框架、资产保管、会计审计方面会有更快的迭代。
加密资产将进入“合规化”时代。
据统计，全球包括海外挖矿股和特斯拉在内的40家公司，已经通过挖矿或直接购买等方式，拥有了超过131万个比特币，超过比特币总量2100万个的6%，价值超730亿美元（Bitcoin Treasuries，2021.2.20）。加密资产正在以前所未有的速度融入传统资本市场。2018年CME（芝加哥商品交易所）上线比特币期货、2021年2月多伦多证交所上线比特币EFT，都是加密资产行业逐步合规化的印证——一方面，行业必须要有监管必须要合规，另一方面，监管也在不断调整政策以适应加密资产带来的新模式。
加密资产交易所涉及的资产和业务类型较为复杂，且在现有监管框架下有诸多模糊地带，而随着加密资产市场的发展，势必促进监管的快速更迭。以美国为例，SEC、CFTC、国会和州政府都有专门的团队对加密资产进行监管配套的研究，整体上来说，呈现出积极拥抱的态度。
可以预见，未来会有越来越多的机构持有加密资产，相关的交易所、资产管理机构、衍生品、挖矿产业链等公司会陆续登陆资本市场。
公司积极布局DeFi等创新方向，随着DeFi与传统金融模式的融合发展，未来金融范式（包括交易所）将会产生巨大的变革，而提早布局此领域的Coinbase绝不会坐以待毙，而是深度参与到未来新金融模式的创新与发展中来，合力打造加密资产新金融时代。
应当在合规、品牌效应和投资布局等方面给予Coinbase一定溢价
根据我们对Coinbase所拥有牌照的梳理，Coinbase对合规的重视使得其具备一定的合规优势。
Coinbase将在以下方面享受溢价：
1）合规溢价：Coinbase在美国（作为加密资产的主流市场）拥有较强合规意识，拿下大多数州的相关牌照，因此公司理应享受合规溢价；当前Coinbase无合约交易，现货交易量也较小，这是出于它对合规的考虑（如对用户身份审核更严），如果某天Coinbase放开合约交易，将进一步打开想象空间。同时，2020年以来，机构投资者逐步成为增持主力，而Coinbase是主要的资管托管方，对其合规能力是一种肯定。
2）公司作为头部交易所，有望积累更多的比特币等加密资产，享受市场溢价：虽然目前公司对手续费的处理方式是每天将超过100美元的加密资产转换为法币，但随着比特币逐渐成为主流配置资产，公司有望修改这方面的策略，毕竟，交易所在获得比特币等主流币资产方面拥有天然的优势，则如果比特币延续上涨态势，公司将更为受益。公司在行业拥有一流的品牌效应，上市将进一步强化公司的品牌效应，日后在衍生品、加密资产托管等方面拥有巨大的潜力
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