如何释放抵押代币的流动性？主要的开发社区已经形成了一套解决方案，即发行类似于债券的质押证书，并尽快将其退还给风险承担者。为了解决“解锁期”和收益，可以使用“影子代币”。

从区块链咨询机构Gauntlet的论文“为什么可以借钱”中，可以阅读对这些新产品的更为完整的解读，包括衍生产品和Lien代币。 2020年上半年，日趋成熟的DeFi产品框架已嵌入其他PoS公共链中，以解决其抵押资产的流动性问题。

按市值计算，Polkadot目前是最大的PoS区块链，估值接近+30亿美元。根据StakingRewards的数据，截至9月25日，该网络中有60％的DOT已被抵押。如果允许Polkadot的验证节点以合成资产的形式贷出所抵押资产的75％。暂时将其称为sDOT，并且sDOT等于其初始市场价格，以获取验证节点的短期流动性。然后，为了平衡收支，验证者需要提取其累加的回报+区块奖励，他需要sDOT来回购DOT。这种“合成资产”称为“抵押衍生品”。

合成的sDOT是所谓的“留置权代币”，它代表将来在指定日期内持有货币和赚取利息的证书，并且可以有效地集成到各种DeFi应用程序中。这种设计可以大大提高流动性。

如果在抵押过程中有更多成熟的衍生产品，类似于有息计息代币模型，对于验证者，可以使用资金来支付费用。对于普通用户而言，无需打乱复杂的承诺和委托。直接在二级市场上获取合成生息数字资产的过程是复兴PoS公共链的有意义尝试。

随着2020年各种DeFi协议的快速发展，链上复杂的衍生品逐渐被市场认可成为可能。经济模型研究机构Gauntlet的文章“ PoS和DeFi可以从抵押贷款支持的证券中学到什么”使用与抵押贷款支持的证券类似的模型对PoS网络进行建模。

目前，DeFi贷款协议中常用的设计是通过抵押数字资产来创建稳定的代币。如果抵押人不能偿还抵押贷款，它将被清算。类似地，抵押衍生工具允许节点获取抵押资产。假设许多验证节点正在同时借出其抵押资产，则整个PoS网络的安全性将与抵押和借入它们的每个验证节点的默认概率相同。

简而言之，如果PoS公共链进行抵押资产的大规模衍生工具以获得流动性，那么它们还将向整个系统注入抵押贷款。好处是验证者提高了资本利用率，但是如果网络的借贷标准较低，则违反约定将触发清算，这大大降低了PoS网络的安全性。

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如何释放抵押代币的流动性

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