治理价值(GEV)描述了协议理事在什么情况下能够从损害协议健康的操作中获得更好的收益。

例如，通过引入不可信的抵押品，以牺牲长期健康为代价谋求短期利润，甚至采取完全恶意的行动来窃取用户资金。GEV适用于类似的算法稳定币。问题的核心是：(a)如果协议为延迟窗口中的所有参与者提供退出流动性，则治理时间延迟仅在降低GEV时有效；(b)尚未被智能合约追踪详细信息的用户仍然未受到保护。

就算法稳定币而言，Fei在GEV方面尤其令人担忧，因为从设计上来说，Fei几乎没有退出流动性，并且治理设计为在升级合同方面极为随意。由于缺乏退出流动性，Fei的持有者实际上被治理所束缚，即使准备金充足，也只能以不理想的价格赎回。最后，目前没有针对Fei治理代币的通证模型设计，即没有关于社区理事如何产生“可信的”现金流的机制。这意味着Fei治理中唯一的价值来自GEV。

Frax在这方面比Fei好一点，因为它提供了所需的退出流动性，并进一步限制了升级合同的治理能力。但是，与许多其他DeFi系统类似，这些系统中的GEV水平以及问题的处理方式仍然是一个悬而未决的问题。此外，令人遗憾的是，GEV并不是大多数现有项目所重视的问题。

Gyroscope改变了这一点。Gyroscope引入了开拓性的治理机制，可作为对GEV的制衡的手段。Gyroscope采用有条件现金流的方式，只有在协议保持健康的情况下，才给予社区理事奖励。

Gyroscope通过乐观批准将动力交到陀螺美元持有者手中，这是在延迟时间内否决的选择。延迟和乐观批准的结合非常强大。从本质上讲，如果坏的社区理事犯下恶意行为，则Gyro Dollar持有人有机会组织一次类似YAM的紧急行动，行使否决权。该过程是可行的，因为Gyro Dollar持有人通常不需要直接在治理中做任何事情。

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治理可提取价值

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