[tooza] 삼성의 빅픽쳐를 통해 알아보는 트레이딩 아이디어 #2

fenrir78 (80)in #tooza • 6 years ago (edited)

안녕하세요, fenrir입니다.

지난 번 글이 재미있었다고 말씀해주신 분이 많아 작성자로서 참 뿌듯했습니다. 뇌피셜을 마구마구 담아 적으면 더 재미지게 적을 수도 있을 것 같은데 혹시나 나중에 문제가 생길 수 있으니 앞으로도 사실 위주로만 적어 보도록 하겠습니다. ㅋㅋㅋㅋ

암튼 오늘은 삼성이 지금의 빅픽쳐를 만들기 위해 노력해 온 과정에 대하여 말씀 드리고자 합니다.

말씀 드렸던 바와 같이 연재글이라 짧고 천천히 뽑아 보도록 할 터이니 양해 부탁 드리며 시작하도록 하겠습니다.

아들.

우리나라에서 최고 부자인 아빠를 둔 그였습니다.

하지만 그는 다른 부자아빠의 아들들이 거액의 상속세를 내면서 재산을 물려받은 것과는 달리 무일푼으로 시작해서 약 8조원(현재 지분가치 추정)의 재산을 일궈낸 자수성가형 부자입니다.

물론 여기서 말하는 무일푼이라 함은 단돈 60.8억원입니다. 우리 기준에서야 직장 때려치고 평생 놀고 먹을 수 있는 수준의 금액이지만 아빠와 아들 입장에선 이 정도면 무일푼에 가깝습니다.

60.8억원으로 8조원. 약 1,316배의 수익률입니다.

시작은 미약하나 그 끝은 매우 창대하고 있습니다. 과연 어떻게 이런 일이 가능했는지 친절하게 알려 드리도록 하겠습니다.

우리가 모르는 것이 있었습니다. 아들은 세상에는 잘 알려지지 않았지만 전설적인 트레이더라는 점입니다.

모찌는 비록 60.8억원으로 작았지만 30년 동안 단 몇 번의 매매만을 통해 이를 8조원을 불렸습니다.

1
바야흐로 1995년. 아빠는 하나뿐인 아들에게 어떻게 하면 삼성을 최소한의 비용으로 물려줄 수 있을지 그 방법을 찾아낸 것 같습니다.

방법을 찾은 아빠는 아들에게 60.8억원을 증여하고 아들은 이 중 16억원을 증여세로 냅니다. 이제 수중에 대충 45억원이 남았습니다.

아들은 이 돈 중 42억원으로 비상장사인 삼성에스원 12만주(23억원)과 삼성엔지니어링 47만주(19억원)을 매입하게 됩니다.~~참고로 비상장사의 주가는 ㅎㅎ 다 아시죠?? 찡긋!!~~

이처럼 아들이 공정한 가격에 주식을 매입하자 마자 두 회사는 기다렸다는 듯이 바로 상장절차에 들어가게 됩니다. ~~아! 어디선가 많이 들어본 스토리입니다. 스팀 빗썸 상장한대!!! 뭐라? 빗썸이 미리 사놨다고??!!!~~

아무튼 그래서 아들은 42억원 주고 산 주식을 상장 후 605억원에 매각할 수 있게 됩니다.

히야~ 좋겠다. 그래도 2번에 비하면 1번은 새발의 피입니다.

전설적인 트레이더는 자주 매매하지 않습니다.

마이 먹었으니 대충 1년은 쉬어 주다가 1996년 10월이 되었습니다.

당시 에버랜드는 회사 지분의 63% 정도에 해당되는 125만 4천주의 전환사채 발행을 결정합니다.

해당 시점 에버랜드 주가는 약 100,000원 정도의 가치를 가졌다고 평가되었는데, 어찌된 일인지 해당 전환사채의 전환가액은 무려 7,700원이었습니다.

간단하게 설명하면 100,000원짜리 주식을 7,700원에 살 수 있는 권리를 가진 증서를 신규로 발행하기로 한 것입니다.

여기서 잠깐!!! 전환사채란 사채 + 주식의 성격을 지녔는데, 주가가 전환가액 이상이면 전환을 하여 주식으로 받는 것이 유리하고, 그렇지 않다면 사채로 보유하여 이자수익을 취할 수 있는 유가증권의 종류 중 하나입니다. 그리고 에버랜드 당시 주가 100,000만원은 이 거래가 있고 나서 2년 뒤 중앙일보는 보유하던 에버랜드 주식을 삼성카드와 삼성캐피탈에 주당 10만원에 넘긴 일이 있어 그 가격을 기준으로 하였습니다.

순리대로라면 기존 주주들은 전환사채 발행 시 본인이 보유한 주식이 미친듯이 희석되므로 해당 전환사채 발행에 무조건 참여를 해야 합니다.

안 그러면 기존 주주도 아닌 새로운 주주에게 100,000원짜리 주식을 7,700원에 살 기회를 주게 되는 것이니깐요.

벗뜨 그러나, 아시는 바와 같이 그 당시 기존 에버랜드의 주주들(삼성전자, 삼성물산, 중앙일보 등등)은 일제히 전환사채 발행 참여를 포기하게 되고 안타깝게도 ㅋㅋㅋ 125만 4천주 중 일부를 제외한 대부분은 모두 아들과 딸들에게 각각 약 50%씩 배정됩니다.

이 전환사채를 포기한 행위가 진짜 말도 안 되는 이유는 전환가액은 차치하고 전환사채 발행 이전 에버랜드 주식수가 70만 7천주 밖에 안 된다는 점입니다.

전환사채를 통하여 기존 주식수보다 많은 신주 125만 4천주가 발행될 예정인데, 기존 주주가 이를 포기했다는 것은 가격을 떠나 대주주의 지위를 그대로 넘겨주는 행위와 동일하기 때문입니다.

Aㅏ~~ 그런데 생각해보니 이해가 안 가는 건 아닙니다. 원래 그런 의도였다면....모... 어쩔 수 없는거겠죠....

암튼 덕분에 아들은 이 중 약 50%인 62만 8천주를 받게 되었고 이를 취득하느라 쓴 돈은 무려 48.3억원이었습니다.

48.3억원, 딸들 합쳐 96.6억원에 꿈과 희망의 나라 에버랜드는 아들과 딸들의 소유가 되었습니다.

그리고 아들이 이 당시 보유한 지분은 현재의 삼성물산 지분으로 그대로 이어졌고 현재 가치는 약 3.9조원입니다.

전설적인 트레이더는 자주 매매하지 않습니다.

지금까지 딱 2번 매매해서 아버지가 준 돈 45억원(상속세 제외)를 약 4조원으로 만들었습니다.

그리고 전설적인 트레이더는 분산투자를 합니다.