Acumular Patrimônio - O que são Ativos Reais?

A teoria econômica costuma dividir os ativos em dois tipos: Ativos reais e ativos fiduciários ou financeiros. No entanto na prática isto não é assim tão delimitado, e podemos pensar em uma escala.

Os ativos mais abstratos ou “menos reais” seriam por exemplo os títulos públicos negociados através do Tesouro Direto e o papel moeda. Os quais só possuem valor graças a confiança que a sociedade tem no emissor daquele documento.

Note que a palavra "fidúcia" significa "confiança", o ativo fiduciário só tem um valor baseado na confiança atribuída a ele na sociedade, normalmente devido ao governo e/ou banco central que o controla.

Já os ativos concretos e "mais reais" seriam por exemplo a posse direta em imóveis, assim como tudo que têm um valor utilitário, como máquinas, etc.

Vamos supor que o Brasil passe por uma crise sistêmica realmente grave e nossa moeda, o real, perca todo seu valor devido a hiperinflação, o que leva a sociedade perder totalmente sua confiança no governo.

Neste cenário os títulos de renda fixa e o papel moeda não servirão para nada, seu poder de compra será corroído. Ainda assim, as pessoas precisarão morar em algum lugar e comprar e vender móveis, o que lhes confere ainda algum valor de mercado, além de você próprio poder morar nele, provavelmente se esta crise passar, o valor do bem será corrigido e você não perderá seu patrimônio.

Disto conclui-se que ativos reais, protegem muito mais da inflação e conseguem manter o poder de compra e seu valor intrínseco. Inclusive em épocas de menor confiança na nossa moeda, já aconteceu de os imóveis serem negociados em dólar. O dólar dentro da nossa escala de ativos não tão reais, ainda é mais real que o real.

Neste sentido os fundos de investimento imobiliários FIIs e as ações estão muito mais próximos dos imóveis do que do Tesouro Direto. Ou seja, são "mais reais" que a renda fixa, mas ainda são um pouco "menos reais" que a posse direta de imóveis.

Nos FIIs de tijolo você tem uma parte de um imóvel. Está lá, você pode visitar. Portanto eu considero como ativos reais. Do mesmo modo ao comprar ações você é dono de uma fração de uma empresa, então o ativo é real. Enquanto no tesouro direto, sempre existe um risco do governo não te pagar, é uma promessa de recebimento de juros em cima de um empréstimo que você fez ao banco central, portanto não é um ativo real.

Os ativos reais tem lastro por isto são consideravelmente mais seguros em crises. Ainda mais em uma carteira diversificada, já que dependendo da crise alguns setores sofrem menos que outros.

Perceber a diferença entre ativos reais de não reais ficou muito difícil nos dias atuais, desde a difusão e utilização em larga escala do "papel moeda". Antigamente, as moedas valiam o seu peso em ouro, prata, bronze, cobre, etc. Hoje é possível realizar pagamentos utilizando um cartão feito de plástico com um chip. O capital que você “tem” no banco é apenas um saldo positivo (ou negativo). O salário não é mais recebido em dinheiro, é depositado em uma conta corrente como uma operação de crédito.

Antes um país só podia colocar dinheiro em circulação se este fosse equivalente ao seu lastro em ouro. Agora temos o câmbio flutuante que faz com que o próprio mercado estabeleça a conversão entre as diversas moedas e vai promovendo ajustes quando há novas emissões de papel moeda. Um mecanismo bem mais complexo.

Pode-se até dizer que o mesmo ativo pode ser mais ou menos real dependendo da situação: Se eu tenho uma barra de ouro guardada em casa, sua própria materialidade comprova que é real, existe, e está em minha posse, mas se eu compro ouro e o mantenho em custódia no banco, já é menos real, pois preciso demonstrar que eu tenho de fato este ouro, e a minha comprovação é um papel ou extrato impresso de um sistema digital do banco. Dependo de algo ou alguém para provar que ela existe e é meu. Assim podíamos passar para um nível mais abstrato ainda que seria eu por exemplo comprar cotas de um fundo de investimento em ouro, etc. Então nesta questão existe todo um degradê.

Apesar disto é fácil perceber que existem ativos “mais reais” que outros, e para o investidor que pretende garantir um futuro financeiro próspero para si, é muito importante diversificar em ativos reais. Principalmente imóveis, ações, Fiis, além de um pouco de ouro, dólar e bitcoin, que são menos reais, mas são instrumentos importantes como reserva de valor.

Neste sentido a renda fixa é o que menos protege seu capital, mas embora não seja um ativo real, ainda assim é importante ter um pouco devido ao seu caráter mais previsível e que nos dá tranquilidade nos momentos de maior volatilidade do mercado.

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