코인베이스 상장, 비트코인 투자 확대의 촉매제
수요일 나스닥에 티커 COIN으로 상장이 예정된 코인베이스 일반 디지털 통화(암호화폐) 대중을 벗어나 광범위한 투자 커뮤니티를 흥분시키고 있다.
코인베이스가 사람들의 마음을 강타하고 있습니다. 전통적인 금융 시장이 경이적인 성장을 계속하고 있는 디지털 통화 시장의 싸움이 불가피할 것이라고 생각합니다. - 맷 호건, 최초의 디지털 통화 인덱스 펀드를 개척한 비트와이즈 애셋 매니지먼트의 CIO
왜 그런지 이해하기는 어렵지 않다. 디지털 통화의 부활로 인한 최대 수혜자는 코인베이스일 가능성이 높다. 5,600만 명의 인증 사용자를 보유하고 있으며, 1분기에만 18억 달러의 매출을 기록했고, 시가총액은 500억 내지 1,000억 달러로 결정될 예정이기 때문이다.
자산 거래소로서는 이례적인 평가 가치다. 이에 반해 뉴욕 증권 거래소를 운영하는 인터콘티넨탈 익스체인지의 시가총액은 650억 달러, 나스닥은 250억 달러다.
이러한 평가 가치는 투자 커뮤니티, 특히 ETF 투자자들을 흥분시키고 있다.
순수 디지털 통화 거래소로서 최대 규모
디지털 통화 시장 역시 과거 다른 인기 테마(마라화나나 우주)가 처음 겪었던 것과 같은 문제를 안고 있었다. 투자 가능한 규모가 현저히 부족한 만큼 관심도 높다는 문제 말이다. 하지만 이 문제를 코인베이스가 해결하는 데 큰 도움이 될 것이다.
순수 디지털 통화 거래소로서 코인베이스가 최대 규모의 상장 회사가 될 것입니다. 모든 디지털 통화 ETF가 언젠가는 편입해야 하거나 고려하게 될 것이고, 우리 ETF가 제일 처음이 될 가능성이 높습니다. - 매트 케네디, IPO(Renaissance Capital IPO ETF)를 운용하는 르네상스 캐피털의 IPO 시장 전략가
블록체인 기술에 집중하는 BLOK(Transformational Data Sharing ETF)을 운용하는 앰플리파이의 크리스천 마군도 같은 이야기를 한다.
우리 펀드는 적극적으로 운용되기 때문에, 상장 즉시 코인베이스의 주식을 매수에 포트폴리오에 편입할 수 있을 것입니다.
다른 기술 ETF들, 특히 캐시 우드의 ARKF(ARK Fintech Innovation ETF) 뿐만 아니라, FINX(Global X FinTech ETF)도 투자자가 될 가능성이 높으며, 이는 시작에 불과하며, 더 많은 ETF 운용들이 디지털 통화 펀드를 신청하게 될 것이라고 마군은 말한다.
개인 및 기관 투자자들의 디지털 통화 보유 수준이 아직은 상당히 낮기 때문에, 코인베이스의 평가 가치가 더 많은 비상장 관련 기업들의 상장을 장려할 것이라고 많은 이들이 생각한다.
투자자들이 디지털 통화 생태계에서 '곡괭이와 삽'을 팔고 있 기업들이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 깨닫고 있기 때문에 디지털 통화 시장에 골드러시가 나타날 것으로 생각합니다. - 맷 호건
코인베이스 상장은 투명성, 진실성 및 공시 요건에 대해 전통적인 금융 규제당국의 승인을 받았다는 점에서 이제 장벽이 허물어질 것입니다. - 마이클 본드, ADAM(Association for Digital Asset Markets) CEO
물론, 여러 경쟁 기업들이 문을 두드리게 된다는 의미이기도 하다. 예를 들어 인터컨티넨탈 익스체인지의 자회사 백트 홀딩스는 VPC 임팩트 어퀴지션 홀딩스와 합병 계약을 체결했다.
SEC가 최종적으로 비트코인 ETF를 승인할까?
미국에도 비트코인 관련 ETF가 존재하지만, 비트코인을 직접 소유하지는 않는다. 이들은 블록체인 기술에 노출되는 것으로 간주된 주식 포트폴리오를 보유하고 있다.
비트코인을 소유하는 비트코인 ETF는 잠재 투자자 계층을 크게 확대할 것이기 때문에 디지털 통화 투자자들의 오랜 꿈이다.
비트코인 ETF는 비트코인을 쉽고 간편하고 효율적으로 소유할 수 있는 방법을 제공할 것입니다. 금과 마찬가지로 비트코인의 저장과 보관도 독특합니다. ETF가 그 문제를 해결해 줍니다. 또한 제도적으로 보장된다는 승인 도장과도 같습니다. GLD(금 ETF)는 2004년에 출시되었을 때 하나의 자산으로서 금을 쉽게 보유하게 해주면서 세상을 바꾸었습니다. - 솜 세이프, 캐나다에 상장된 Purpose Bitcoin ETF의 펀드 매니저
그는 비트코인에 대해서도 비트코인 ETF가 같은 역할을 할 것이라고 예상한다.
몇 주 전, SEC는 밴 에크의 비트코인 ETF 신청을 접수하고, 45일간의 규제 검토 기간을 정했다. 이 기간이 끝나면, SEC는 승인, 거부 또는 검토 기간을 연장해야 한다. 피델리티를 비롯한 몇몇 다른 기업들도 비트코인 ETF를 신청했다.
대부분의 관측통은 SEC가 심사 기간을 연장할 것이라고 생각한다. 최대 기간은 240일이다.
위원회는 새로운 것을 좋아하지 않으며, 어떤 것이 새로운 것이라고 여겨지면 '최대한의 시간을 갖자'라는 태도입니다. - 익명을 요구한 한 SEC 관측통
하지만 대부분의 비트코인 관측통은 2021년 후반이 되면 비트코인 ETF가 승인될 것이라고 믿고 있다.
SEC 위원장 게리 겐슬러가 디지털 통화에 정통하고 비트코인에 대해 보다 수용적인 태도를 보이고 있기 때문에 상황이 변할 가능성이 높습니다. 공화당 소속 헤스터 피어스 SEC 집행위원도 비트코인 ETF의 지지자였습니다. - 크리스천 마군
하지만 가장 큰 차이점은 비트코인 유니버스의 안전성이 개선된 것일 수 있다.
SEC는 2018년 3-1 결정에서 윙클보스 형제의 비트코인 ETF 신청을 두 번째로 거부했다. SEC는 특히 극심한 가격 변동성과 사기 등이 우려된다고 언급했다. 또한 비트코인 거래의 75%가 조작이 가능한 규제되지 않은 해외 거래서에서 발생하고 있다는 점도 지적했다.
모든 비트코인 관측통은 사기 및 조작 문제가 해결되었다는 점을 SEC도 인정할 것이라는 데 동의한다.
호건은 디지털 통화 시장이 이러한 우려를 해소하는 데 큰 도움이 되었다고 말한다.
몇 년 전만 해도 규제된 선물 시장이 없었지만, 지금은 존재하고 있으며, 거래량이 훨씬 많아졌습니다. 또한 보험에 든 규제된 수탁 기관도 생겨났습니다. 그동안 많은 진전이 있었고, 모든 요건을 충족했는지는 분명치 않지만 가까워진 것은 분명합니다.
자료 출처: CNBC, "ETF investors say Coinbase listing will cause explosion in crypto investing"