구렁에 빠진 다이아몬드 시장

5 년 전, 다이아몬드 업계의 가장 큰 우려는 밀레니얼 세대가 부모 세대만큼 반짝이는 보석을 탐하지 않아서 잊혀 가고 있단 것이었다.

그런 우려는 대부분 근거가 없는 것으로 밝혀졌지만, 오히려 현실은 더 나빠졌다. 미국인들이 그 어느 때보다 다이아몬드 보석을 더 많이 구매하고 있지만, 대부분의 연마 다이아몬드 가격은 꾸준히 하락하고 있습니다. 할인점의 약혼반지나 귀고리에 들어가는 연마 다이아몬드의 가격 하락에 공급 과잉이 더해져 세계 다이아몬드 무역을 위기에 빠뜨렸다. ​

전 세계 다이아몬드를 자르고, 연마해, 거래하는 중개인들이 고통의 한 가운데 있다. 연마 다이아몬드가 가치를 잃고, 은행들은 대출을 강화하고 있는 상황에서 그들의 수익은 사라지고 있으며, 최고 생산업체 드 비어스는 그나마 원석에 대한 수요로 인해 가격을 굳건히 지키고 있을 뿐이다.

올해 위기는 더욱 확산되어 세계 다이아몬드 채굴 업체들을 휩쓸기 시작했다. 엄선된 고객들에게만 원석을 공급하면서 가격을 결정력이 있는 드 비어스조차도 힘든 고객들이 구매를 미룸에 따라 압박에 처해있다. 지난주, 드 비어스도 마침내 굴복해 전반적인 가격을 인하했고, 보츠와나의 최신 제품 판매량을 늘리는 데 도움이 되었다.

그럼에도 결과는 상대적으로 약했다. 이번 달 다이아몬드 원석 판매량은 3억 6천만 달러 상당으로, 2016년 이후 11월 판매량으로는 최저 수준이다. 가격 인하만으로는 18개월이 넘도록 수익을 올리는데 고전하고 있는 드 비어스 고객들을 나아지게 하는데 충분하지 않다.

모든 다이아몬드가 더 싸지고 있는 것은 아니다. 티파니, 까르띠에 및 불가리가 판매하는 고급 브랜드 보석류는 판매량 800억 달러 규모의 시장으로 탄력적이며 시장 점유율을 잃고 있지 않다. 하지만 이 시장은 세계 전체의 약 30%에 불과하다.

시장의 나머지 부분에서 다이아몬드는 색상(Color), 선명도(Clarity), 절단면(Cut) 및 캐럿 무게(carat weight) 이 4C로 판단되는 하나의 상품처럼 취급되고 있다. 브랜드 없이는 다이아몬드든 다이아몬드가 박힌 반지든 가격 말고는 차이점이 없고, 소비자들은 블루 나일 같은 온라인 상점을 통해 시세를 알아볼 수 있다.

결과적으로, 다이아몬드를 잘라 수천 곳의 회사들이 협상력이 더 큰 소매업체들의 압박을 받으면서, 연마 다이아몬드의 가격이 떨어지고 있다. 도매 다이아몬드 가격을 추적하는 지수는 2011년부터 꾸준히 하락해 2002년과 거의 비슷한 수준이다.

다이아몬드 자문 회사 젬닥스의 파트너 아니쉬 아가르왈은 “시장에는 수많은 플레이어가 있고, 그들은 서로 경쟁하고 있다. 때문에 소매업체들의 협상이 더 커졌고, 가능한 한 연마 다이아몬드 가격을 계속해서 끌어내리는데 사용하고 있다."라고 말한다.

동시에 다이아몬드 수요는 꾸준히 증가하고 있다. 전 세계 판매량의 50%를 차지하는 미국의 경우, 지난해 수요가 4.5% 증가했으며, 미국인들은 다이아몬드 보석류에 360억 달러를 지출했다. 하지만 연마 다이아몬드는 공급이 과잉되고 있어, 가격을 계속해서 억누르고 있다.

다이아몬드 트레이더들에게도 걱정이 많다. 최근 몇 년 동안, 특히 작은 보석에 들어가는 다이아몬드 원석이 공급 과잉 상태를 보여 왔다. 소매업체들이 재고를 덜 보유하려고 하면서, 공급업체들이 가격이 하락하고 있는 재고를 더 많이 쌓아두고 있다. 은행들은 또한 이 부문에 대출을 거부하고 있으며, 값싼 돈에 익숙해진 산업에 대출을 차단하고 있다.

드 비어스는 구매 고객에게 더 큰 유연성을 제공했지만, 충분하지 않았고, 올해 판매량 급감을 가져왔다. 그럼에도 불구하고, 드 비어스와 러시아의 경쟁업체 알로사 PJSC가 판매하는 다이아몬드 원석이 줄어들고 있어, 정체되어 있는 재고를 줄이는 데 도움이 된다면 업계에 한 줄기 빛이 되어줄 수 있다.

앵글로 아메리칸 Plc 부서도 더 많은 돈을 광고에 투입하고 있다. 이 회사는 금세기 초 독점이 막을 내린 후 지출을 크게 줄였지만, 최근 몇 년 동안 다시 늘리기 시작했다.

CEo 브루스 클리버는 지난주 보츠와나에서 드 비어스가 올해 1억 8천만 달러를 지출할 것이라고 밝혔다.

그럼에도, 가격 하락의 영향을 상쇄하기 위해 회사가 해야 할 일은 너무 많다.

시간이 지날수록 드 비어스의 운명은 연마 다이아몬드 가격에 달려있다. 단기적으로, 유지가 가능하겠지만, 연마 다이아몬드 가격이 다시 올라가지 않는 한 영원히 지속될 수는 없다.

자료 출처: Bloomberg, "The Problem With Diamonds Is They Keep Getting Cheaper"