CRYPTO’S ASYMMETRICAL RISK
CRYPTO’S ASYMMETRICAL RISK
크립토의 불균형한 리스크란?
미국 버지니아주 페어팩스 카운티(Fairfax County)의 두 대형 공적 연기금(pension funds)이 암호화폐 펀드에 4천억 달러를 투자한다 경찰 연금과 공무원 연금이 그것인데, 이 자금을 관리하게 될 모건 크릭 캐피털(Morgan Creek Capital)의 앤소니 폼플리아노는 여태껏 “정부와 관련된 공적 연기금의 투자를 받은 암호화폐 펀드는 없었다”라고 말했다
페어팩스 카운티 경찰 연금의 투자 총괄이사 캐서린 몰나르(Katherine Molnar):
“블록체인 테크놀로지는 여러 산업에 걸쳐 독자적이고 설득력 있는 방식으로 적용되고 있다 우리는 기회를 잡는 것이 중요하다고 느끼며 이 떠오르는 투자처에 참여하게 되어 기쁘다 이유는 지금 나타나는 매력적인 불균형한 보상 비율(asymmetric return) 때문이다”
알다시피, 이 투자와 관련해서 페어팩스의 두 펀드는 합해서 57억 달러를 관리한다 따라서 그들이 암호화폐에 넣은 4천억 달러는 그중에 0.7% 일뿐이다 이것은 좋은 자금 운용이다
만약 암호 시장이 80% 폭락한 2018과 같은 해를 다시 보여준다면, 펀드는 단지 전체 포트폴리오에서 0.56%만 잃을 뿐이다 나머지 포트폴리오가 적절한 실적을 내어 주는 한, 아무도 이 손실을 알아채지 못할 수도 있다
만약 암호화폐가 2017년에 그랬듯이 훌륭한 해를 보여주어 1000% 상승하면, 이들의 전체 포트폴리오는 7% 상승할 것이다 이것이 우리가 말하는 불균형한 리스크(asymmetric risk)이며, 상방 리스크가 하방 리스크보다 훨씬 뛰어난 것이다
트레이더와 투자자들은 언제나 유리한 위험/보상 비율(risk/reward ratio)을 찾고 우리가 암호화폐 시장에서 큰 되돌림을 이미 보았기 때문에, 현재 이 비율은 매우 매력적이 되어가고 있다 이제 페어팩스 카운티가 문을 열었기 때문에, 다른 전통적인 펀드 매니저들이 참여할지의 여부를 지켜볼 필요가 있겠다
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