Aktien finden mit System No. 5 - heute Joel Greenblatt
20.05.2020
Liebe Invstorinnen und Investoren,
in der Serie " Aktien finden mit System " möchte ich heute den Ansatz von Joel Greenblatt vorstellen.
In seinem Buch " Die Börsenzauberfolrmal " erklärt er an einfachen Beispielen, wie man den Markt signifikant schlagen kann.
Die Idee ist sehr einfach, das größte Problem besteht darin, diese Idee auch konsequent über einen langen Zeitraum durchzuspielen.
Wer das Buch bestellen möchte, es lohnt sich wirklich.
Für diejendigen, die sich wenig mit der Börse beschäftigen möchten, gibt Joel Greenbalt eine ideale Strategie an die Hand.
Man benötigt jedoch den Zugang zu Daten, auf denen die Strategie beruht, wie z.B. die Morningstar Datenbank.
Die Idee hinter der Anlagestrategie mit seinen Parametern wurde als Template bei Traderfox Aktien Rankings hinterlegt.
Dort wird die Strategie wie folgt beschrieben (Auszug):
Zur Bestimmung der rentablen und günstigen Unternehmen zieht die Zauberformel zwei Kennzahlen heran. Der Gedanke dahinter ist einleuchtend: Unternehmen mit dem größten Potential sind diejenigen, die hohe Gewinne bei geringem Kapitaleinsatz erzielen können und dem Anleger für seinen Einsatz eine hohe Rendite ermöglichen.
Hohe Kapitalrendite
Greenblatt bevorzugt Unternehmen, die im Verhältnis zu den Kosten einen größeren Gewinn erwirtschaften. Ein hoher Gewinn geht mit hohen Chancen auf gute Gewinnwachstumsraten und auch künftige überdurchschnittliche Kapitalrenditen einher. Es gilt, je höher die Kapitalrendite, desto besser. Die Kapitalrendite errechnet Greenblatt als Verhältnis des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) zum materiellen Kapitaleinsatz (Nettoumlaufvermögen + Nettoanlagevermögen).
Hohe Gewinnrendite
Das bedeutet, dass ein Unternehmen mit dem eingesetzten Kapital einen höheren Gewinn (Verzinsung) erwirtschaften kann, als andere Unternehmen - also sich für einen Anleger im Verhältnis zum Kaufpreis höhere Gewinne erzielen lassen. Auch hier gilt, je höher die Rendite, desto besser. Die Gewinnrendite errechnet Greenblatt als Verhältnis aus dem Vorsteuergewinn (EBIT) und dem Unternehmenswert (Kapitalmarktwert einschließlich Vorzugsaktien + zinspflichtige Schulden).
In der Realtitä kann man sich ein Greenblatt Depot folgendermassen aufbauen.
Man investiert insgesamt in 20 Aktien gleich gewichtet.
Man führt zu Beginn eines Quartals ein Ranking nach den besten Greenblatt Aktien durch und kauft die fünf besten ins Depot. Im nächsten Quartal führt man das Gleiche durch und kauft wieder die fünf besten Aktien. Nach vier Quartalen hat man 20 Aktien im Depot.
Jede Aktie wird ein Jahr gehalten.
Im 5. Quartal nach Start werden die Aktien verkauft, die vor einem Jahr - im 1. Quartal - gekauft wurden. Das durch den Verkauf frei gewordene Geld wird nun zu gleichen Anteilen in die zu diesem Zeitpunkt besten fünf Aktien investiert.
Und so weiter.
Mit der Strategie schaffte Greenblatt ein durchschnittliches Ergebnis von 30,8 % p.a. in den Jahren 1988 bis 2004.
Quelle:
https://qix.capital/gurus/joel-greenblatt/
In der Original Publikation wird von 30 Aktien gesprochen, jedoch sollten 20 Aktien ebenso den gewünschten Erfolg hervorbringen.
Schauen mir uns doch heute einmal das Ergebnis nach einem Ranking an, das uns das " Aktien Ranking " von Trader Fox an die Hand gibt.
Wir sehen auf Rang 4 Warren Buffett´s Berkshire A Aktie. Da sie aktuell mit $ 261.700 etwas zu kostspielig für ein kleineres Depot ist, nehmen wir doch die an Platz 6 gerankte B-Aktie, die es für schmale $ 174,60 gibt.
Wir würden somit heute für ein Joel Greenblatt Depot folgende Werte kaufen:
Allstate, Bio-Rad Laboratories, Berkshire Hathaway B-Aktie, GCI Liberty, Progressive Corp.
Allstate und Progressive sind im Versicherungsmarkt zu Hause ( Progressive ist ein führender KFZ Versicherungsanbieter in den USA ), Bio-Rad ist im Bereich Diagnostik und Life Science Research aktiv und aktuell mit seinen Corona Tests im Brennpunkt des Geschehens, Berkshire muss man einem Börsianer nicht erklären - Warren Buffett, und GCL Liberty ist der größte Kommunikationsanbieter in Alaska, ein eher kleiner Markt.
Hier die Qualitätskennzahlen dieser Aktien.
Somit haben wir wieder einen schönen Einstieg in sehr erfolgreiches Anlagekonzept geschafft.
Die Werte nehme ich in unser Musterdepot auf.
In diesem Sinne,
allzeit gute Investments
Ihr Martin Pfordt
Der Autor hält Anteile der in diesem Artikel erwähnten Aktien im privaten Aktiendepot und über sein Wikifolio MPINVEST Globale Trends ( Berkshire Hathawy und Bio-Rad Laboratories ).
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