@leeyh 가 직접 번역한 글입니다. 투자에 도움이 되셨으면 좋겠습니다.
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# 디지털 자산 거래를 위한 온라인 플랫폼( 잠재적으로 불법적일 수 있는)에 대한 성명

온라인 거래 플랫폼은 투자자가 소위 초기 코인 오퍼링 ( "ICO")으로 판매 및 판매되는 동전 및 토큰을 비롯하여 디지털 자산을 매매 할 수있는 인기있는 방법이되었습니다. 플랫폼들은 종종 투자자들에게 디지털 자산을 신속하게 사고 파는 능력을 제공한다고 주장합니다. 이러한 플랫폼들 중 상당수는 구매자와 판매자를 한 곳에서 모으고 투자자들에게 가격이 책정 된 주문을 표시하고 거래를 실행하며 거래 데이터를 제공하는 자동화 시스템에 대한 액세스를 제공합니다

이러한 플랫폼 중 다수는 연방 증권법에 따라 "보안"의 정의를 충족하는 자산을 거래하는 메커니즘을 제공합니다. 플랫폼이 증권 인 디지털 자산의 거래를 연방 증권법에 정의 된 "교환"으로 제공하는 경우 그 플랫폼은 국가 증권 거래소로 등록하거나 등록 면제 대상이어야합니다. 등록 된 증권 거래소 및 등록면제 시장을 관장하는 연방 규제 프레임 워크는 투자자를 보호하고 사기와 조작된 거래를 방지하기 위해 설계되었습니다.

유가 증권 인 디지털 자산을 거래 할 때 연방 증권법 및 SEC 감독이 제공하는 보호를 받으려면 투자자는 증권 거래소, 대체 거래 시스템 (ATS), 브로커 - 딜러와 같은 SEC에 등록 된 플랫폼 또는 법인을 사용해야합니다.

SEC 직원은 많은 온라인 거래 플랫폼이 SEC 등록 및 규제된 거래소로 투자자에게 보여지지 않을까 우려하고 있습니다. 많은 플랫폼은 자신을 "거래소"라고 부르며, 투자자들에게 자신들이 규제를 받거나 국가 증권 거래소의 규제 기준을 충족하는 거래소라는 오판을 줄 수 있습니다. 이러한 플랫폼 중 일부는 엄격한 표준을 사용하여 고품질의 디지털 자산만 교역 할 수 있다고 주장하지만 SEC는 이러한 표준이나 플랫폼이 선택하는 디지털 자산을 검토하지 않았으며 소위 그들이 말하는 표준은 국가 증권 거래소에 적시된 표준과 동일시되서는 안됩니다. 마찬가지로 SEC는 이러한 플랫폼이 사용하는 거래 프로토콜(거래 주문이 어떻게 상호 작용하고 실행하는 하는지 결정)을 검토하지 않았으며, 이 플랫폼은 거래 서비스에 대한 액세스가 모든 사용자에게 동일하지 않을 수 있습니다. 그리고, 투자자들은 암호화폐 거래소가 증권 거래위원회에 등록 된 국가 증권 거래소의 기준을 충족한다고 가정해서는 안됩니다. 마지막으로 이러한 플랫폼 중 상당수는 업데이트 된 입찰가가 포함 된 주문 자료를 제공하고 가격 책정 및 시스템 실행에 대한 데이터를 요청함으로써 교환형 기능을 수행한다는 인상을 주지만 그러한 정보가 국가 증권 거래소가 제공하는 거와 같은 동일한 신뢰성을 갖는다 고 믿을만한 이유가 없습니다.

앞에서 설명한 바와 같이 온라인 거래 플랫폼에서 디지털 자산을 거래하기로 결정하기 전에 투자자가 알아야 할 몇 가지 질문은 다음과 같습니다.

• 이 플랫폼에서 증권을 거래합니까? 그렇다면 해당 플랫폼이 국가 증권 거래소로 등록되어 있습니까? (아래 목록의 링크 참조)
• 플랫폼이 ATS로 작동합니까? 그렇다면 ATS는 브로커 - 딜러로 등록되어 있으며 ATS를 SEC에 제출 했습니까? (아래 목록을 참조하십시오)
• FINRA의 BrokerCheck®에 플랫폼을 운영하는 개인이나 회사에 대한 정보가 있습니까?
• 플랫폼은 거래를 위해 디지털 자산을 어떻게 선택합니까?
• 누가 플랫폼에서 거래 할 수 있습니까?
• 거래 프로토콜은 무엇입니까?
• 플랫폼에서 가격은 어떻게 설정됩니까?
• 플랫폼 사용자도 똑같이 취급됩니까?
• 플랫폼 비용은 얼마입니까?
• 플랫폼은 사용자의 거래 및 개인 식별 정보를 어떻게 보호합니까?
• 해킹이나 침입과 같은 사이버 보안 위협에 대한 플랫폼의 보호는 무엇입니까?
• 플랫폼에서 제공하는 다른 서비스는 무엇입니까? 플랫폼이 이 서비스를 위해 SEC에 등록되어 있습니까?
• 플랫폼이 사용자 자산을 보유하고 있습니까? 그렇다면 이러한 자산은 어떻게 보호됩니까?

온라인 거래 플랫폼을 운영하는 시장 참여자를위한 고려 사항

증권을 거래하고 연방 증권법에 정의 된대로 "거래소"로 운영되는 플랫폼은 국가 증권 거래소로 등록하거나 SEC 규정 ATS에 의거하여 ATS에 대해 제공된 면제와 같이 등록 면제하에 운영해야합니다. SEC에 등록 된 국가 증권 거래소는 무엇보다도 사기와 조작적인 행위 및 관행을 방지하도록 고안된 규칙을 가지고 있어야합니다. 또한 자체 규제 기관 ( "SRO")으로서 SEC에 등록 된 국가 증권 거래소는 회원 및 해당 회원과 관련된 사람들의 규율을 규율하는 규칙과 절차를 가지고 있어야하며 회원 및 해당 자와 관련된 사람들은 연방 증권법 및 증권거래소 규정과 더불어 이 규칙도 준수해야합니다. 또한 국가 증권 거래소는 연방 증권법을 준수해야하며 위원회에 규칙을 제출해야합니다.

ATS로서의 운영을 모색하는 기업은 증권 거래위원회에 브로커 - 딜러로 등록하고 SRO의 회원이되는 것을 포함하여 규제 요건의 적용을 받는다. 브로커 - 딜러로서의 등록은 ATS에 중요한 비공개 정보, 서적 및 기록 등재 조항의 재사용을 방지하기위한 합리적인 정책 및 절차를 요구하는 것과 같은 규제 요구 사항의 주체가됩니다. SRO 멤버쉽의 오버레이는 규제 요건 및 감독을 강화합니다. ATS는 연방 증권법 및 SRO의 규칙을 준수해야하며 ATS양식 서류를 SEC에 제출해야합니다.

일부 온라인 거래 플랫폼은 연방 증권법에 따라 거래소의 정의를 충족시키지 못하지만 유가 증권 인 디지털 자산과 관련된 거래 또는 기타 서비스를 직간접 적으로 제공합니다. 예를 들어 일부 플랫폼은 디지털 지갑 서비스 (디지털 자산을 보관 또는 저장)를 제공하거나 유가 증권 인 디지털 자산을 거래합니다. 플랫폼에 의해 제공되는 이러한 서비스 및 다른 서비스는 브로커 - 딜러, 거래 에이전트 또는 청산 대행사 등록 등 연방 증권법에 따라 별도의 등록을 요청 받을 수 있습니다. 또한 유가 증권 인 디지털 자산을 제공하는 플랫폼(거래소)들은 등록되지 않았거나 등록 면제 대상인 경우 암호화폐의 미등록 거래에는 판매에 참여할 수 있습니다.

투자자 보호를위한 SEC의 사명을 발전시키기 위해 SEC 직원은 디지털 자산 거래 및 연방 증권법 준수를 제공하는 플랫폼에 지속적으로 집중할 것입니다.

우리는 신기술을 채용하는 시장 참여자가 거래 플랫폼을 개발하여 연방 증권법 문제의 분석을 돕고 필요할 경우 SEC 직원에게 연락하여 연방 증권법의 적용 분석에 도움을 줄 수있는 법률 고문과 상담 할 것을 권장합니다. 특히 이 문제에 대한 지원을 제공하는 직원은 [email protected]에서 확인할 수 있습니다.

<영문출처>
https://www.sec.gov/news/public-statement/enforcement-tm-statement-potentially-unlawful-online-platforms-trading