현대글로비스 주식 폭락 [ 실적 위기, 향후 전망은 ]

8일 현대글로비스의 주가가 전일 종가대비 -7% 넘게 하락하고 있습니다. 현대모비스가 영위하던 사업중 모듈사업부문 및 AS부품사업부문을 인적분할후 현대글로비스에 흡수합병하는 방식의 분할합병안이 결정되면서 현대글로비스의 주가는 올해 최고 21만4500원까지 기록한바 있습니다. 하지만 주주들의 반대로 합병안이 철회되자 현대모글로비스의 주가는 가파른 하락세를 보였고 2분기 실적이 발표된후 추가적으로 폭락을 경험하고 있습니다.

현대글로비스 2분기 누적 (상반기 잠정) 실적 (전년 상반기대비 증감률)

• 매출액 : 7조9791억원 (-2.3%)
• 영업이익: 3311억원 (-11.3%)
• 당기순이익: 1495억원 (-56.2%)

현대글로비스 주식 차트

(출처: 영웅문hts)

현대글로비스는 정의선 현대자동차그룹 부회장이 최대주주로 있는 종합물류유통회사로 물류 이외에도 CKD, 중고차, 등의 사업을 함께 영위하고 있습니다.

현대글로비스 사업부문별 매출 비중 (2018년 1분기 기준)

• CKD 41.3%
• 해외물류 30.2%
• 국내물류 10.5%
• 중고차 3.4%
• 기타 14.5%

가장 높은 매출 비중을 담당하고 있는 CKD사업은 계열사인 현대차와 기아차의 해외생산기지에 자동차부품을 운송/판매를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 따라서 현대차 와 기아차의 글로벌 판매 실적에 지대한 영향을 받고 있는데요, 지난해부터 현대/기아차의 글로벌 완성차 판매가 큰폭으로 감소하고 있어 현대글로비스의 실적에 악영향을 주고 있습니다.

2018년 1분기 현대차 글로벌 판매 추이

(출처: 현대차 IR 자료실)

올해 상반기에는 미주 (미국포함)를 제외하면 나머지 지역들에서 현대차의 완성차 판매는 모두 증가하였고 특히 중국에서 상반 판매량은 38만대로 전년 동기간대비 +26.2%확대된것을 확인할 수 있습니다. 하지만 지난해 현대차의 중국 실적이 전년대비 -31.3%감소한것을 고려한다면 상당부분이 기저효과인것으로 풀이됩니다.

이에 현대글로비스의 실적도 하반기부터 단계적 회복세를 보이겠지만 주가 상승 랠리가 이어지기에는 부족한 상황입니다. 현재시점에서 현대글로비스의 주가가 지나친 급락세를 보인다면 저점매수구간이 될수 있지만 향후 수개월동안은 단기적 수익실현후 저점 재매수 전략이 투자 수익률을 극대화 할수 있을것으로 보입니다. 

(참고자료출처: 현대글로비스 분기보고서 2018.03)